Le facteur de rendement minimum est conçu pour saisir la pire performance d'un actif au cours des K derniers mois. Il diffère des indicateurs de volatilité traditionnels et se concentre sur le risque de rendements négatifs extrêmes. Des études ont montré que les actifs avec des rendements minimums plus élevés peuvent signifier qu'ils ont des risques de queue plus faibles, c'est-à-dire qu'ils sont moins susceptibles de subir des pertes extrêmes dans des conditions de marché défavorables. Ce facteur peut être considéré comme un indicateur indirect des préférences de risque extrêmes des investisseurs. Les investisseurs ont tendance à exiger des rendements attendus plus élevés pour les actifs qui supportent des risques de rendement négatif extrême, tandis que les actifs avec des rendements minimums plus élevés peuvent avoir des rendements attendus plus faibles. Par conséquent, le rendement minimum peut être utilisé pour construire un portefeuille d'investissement ajusté au risque afin de mieux répondre aux préférences de risque des investisseurs. En outre, ce facteur a également une valeur d'application dans la gestion des risques, et les actifs qui peuvent être confrontés à des risques extrêmes peuvent être identifiés en temps opportun en surveillant le rendement minimum.