L'idée centrale de ce facteur provient du phénomène de "sous-réaction" en finance comportementale. L'auteur estime que, comparé à quelques variations significatives du cours des actions, les investisseurs ont tendance à sous-réagir à une série de variations fréquentes mais mineures du cours des actions. Plus précisément, si le rendement cumulé sur la période écoulée est positif ($PRET > 0$), et que la proportion de jours de bourse en baisse est significativement inférieure à la proportion de jours de bourse en hausse ($%neg < %pos$), cela signifie que le cours de l'action continue d'augmenter et montre une forte dynamique ; inversement ($PRET < 0$), et que la proportion de jours de bourse en baisse est significativement supérieure à la proportion de jours de bourse en hausse ($%neg > %pos$), cela signifie que le cours de l'action continue de baisser et montre une forte dynamique inverse. Si la valeur du facteur est faible (grande valeur négative), cela signifie que la tendance des prix et la direction du jour de bourse sont plus cohérentes, les investisseurs réagissent de manière plus évidente, il peut y avoir des situations de surachat ou de survente, et la probabilité d'un retournement à l'avenir peut être élevée ; inversement, si la valeur du facteur est élevée (grande valeur positive), cela signifie que la tendance des prix et la direction du jour de bourse sont incohérentes, ce qui peut indiquer que les investisseurs sous-réagissent au prix, et qu'il peut y avoir un effet de dynamique à l'avenir. Par conséquent, le facteur peut être considéré comme un indicateur contrariant, les valeurs de facteur faibles indiquant probablement un retournement et les valeurs de facteur élevées indiquant probablement une dynamique continue.