सशर्त तरलता झटका
factor.formula
समय t पर स्टॉक i के तरलता झटके को निम्नलिखित समय श्रृंखला मॉडल के अवशिष्ट पद के रूप में व्यक्त किया जा सकता है:
इनमें:
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समय t पर स्टॉक i का अमिहुड का तरलता सूचकांक। सूचकांक जितना बड़ा होगा, स्टॉक तरलता उतनी ही खराब होगी।
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स्टॉक i की तरलता संकेतक समय श्रृंखला का स्थिर पद स्टॉक की तरलता के दीर्घकालिक औसत स्तर का प्रतिनिधित्व करता है।
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स्टॉक i की तरलता संकेतक समय श्रृंखला का पहला क्रम स्वप्रतिगमन गुणांक पिछली अवधि के तरलता संकेतक के वर्तमान अवधि के तरलता संकेतक पर प्रभाव को मापता है।
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समय t-1 पर स्टॉक i का अवशिष्ट पद पिछली अवधि का तरलता झटका मान है।
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स्टॉक i की तरलता संकेतक समय श्रृंखला का पहला क्रम चलती औसत गुणांक पिछली अवधि में तरलता झटके के वर्तमान अवधि में तरलता संकेतक पर प्रभाव को मापता है।
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समय t पर स्टॉक i का तरलता झटका समय श्रृंखला मॉडल का अवशिष्ट पद भी है। मान जितना बड़ा होगा, वर्तमान तरलता अपेक्षा से उतनी ही खराब होगी।
factor.explanation
सशर्त तरलता झटका कारक एक समय श्रृंखला मॉडल (आमतौर पर ARMA(1,1)) का निर्माण करके शेयरों के तरलता स्तर की भविष्यवाणी करता है, और वास्तविक तरलता और अनुमानित तरलता के बीच अंतर (यानी, अवशिष्ट अवधि) से तरलता झटके को मापता है। एक सकारात्मक झटका इंगित करता है कि स्टॉक तरलता अपेक्षा से खराब है, और एक नकारात्मक झटका इंगित करता है कि स्टॉक तरलता अपेक्षा से बेहतर है। यह कारक बाजार में अल्पकालिक तरलता में अचानक बदलाव के जोखिम को दर्शाता है और आमतौर पर भविष्य के स्टॉक रिटर्न के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होता है, यह दर्शाता है कि जब तरलता में अचानक गिरावट आती है, तो भविष्य के स्टॉक रिटर्न में गिरावट की उम्मीद है। इस कारक का लाभ यह है कि यह न केवल तरलता के स्तर को ध्यान में रखता है, बल्कि तरलता के गतिशील परिवर्तन और अप्रत्याशित घटकों को भी ध्यान में रखता है, जिससे स्टॉक रिटर्न की अधिक प्रभावी ढंग से भविष्यवाणी की जा सकती है।