यह कारक वर्तमान अमिहुद इलिक्विडिटी और पिछले 12 महीनों में औसत इलिक्विडिटी के बीच अंतर की गणना करके लिक्विडिटी शॉक को मापता है। तरलता और अपेक्षित रिटर्न के बीच नकारात्मक सहसंबंध को दर्शाने के लिए नकारात्मक चिह्न पेश किया गया है: जब तरलता घटती है (अमिहुद इलिक्विडिटी बढ़ती है), तो कारक मान सकारात्मक होता है, जो भविष्य में उच्च रिटर्न का संकेत देता है; इसके विपरीत, जब तरलता बढ़ती है (अमिहुद इलिक्विडिटी घटती है), तो कारक मान नकारात्मक होता है, जो भविष्य में कम रिटर्न का संकेत देता है। यह विपरीत संबंध इलिक्विड एसेट्स के लिए निवेशकों की जोखिम मुआवजा आवश्यकताओं और तरलता परिवर्तनों पर बाजार की प्रतिक्रिया में देरी को दर्शाता है।