सूत्र में प्रत्येक पैरामीटर का अर्थ इस प्रकार है:

• :

  समय t पर स्टॉक i का मूल्यांकन स्तर, जैसे कि मूल्य-से-पुस्तक अनुपात (PB) का व्युत्क्रम, मूल्य-से-बिक्री अनुपात (PS) का व्युत्क्रम, आदि, स्टॉक के सापेक्ष मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है।

• :

  समय t पर स्टॉक i जिस उद्योग से संबंधित है, उसका माध्य मूल्यांकन, उद्योग के समग्र मूल्यांकन स्तर का प्रतिनिधित्व करता है और उद्योग की प्रवृत्तियों को मापने के लिए उपयोग किया जाता है।

• :

  स्टॉक i का विशिष्ट कारक गुणांक उद्योग के सापेक्ष व्यक्तिगत स्टॉक्स के मूल्यांकन स्तर में अंतर को दर्शाता है और आमतौर पर एक स्थिर होता है।

• :

  समय t-1 के सापेक्ष समय t पर स्टॉक i के मूल्यांकन स्तर में परिवर्तन, अर्थात्, $VR_t^i - VR_{t-1}^i$

• :

  समय t-1 के सापेक्ष समय t पर स्टॉक i जिस उद्योग से संबंधित है, उसके माध्य मूल्यांकन में परिवर्तन, अर्थात्, $SVR_t^i - SVR_{t-1}^i$

• :

  स्टॉक i के उद्योग मूल्यांकन में परिवर्तन किस हद तक व्यक्तिगत स्टॉक्स के मूल्यांकन में परिवर्तन को प्रभावित करता है, जो व्यक्तिगत स्टॉक मूल्यांकन पर उद्योग मूल्यांकन में परिवर्तन की अल्पकालिक लोच को दर्शाता है।

• :

  त्रुटि सुधार पद का गुणांक इंगित करता है कि मूल्यांकन दीर्घकालिक प्रवृत्ति से कितनी गति से विचलित होता है, और आमतौर पर [-1, 0] की सीमा में होता है। $\lambda^i$, -1 के जितना करीब होगा, सुधार की गति उतनी ही तेज होगी, और यह 0 के जितना करीब होगा, सुधार की गति उतनी ही धीमी होगी।

• :

  त्रुटि सुधार पद समय t-1 पर व्यक्तिगत स्टॉक्स के मूल्यांकन का दीर्घकालिक प्रवृत्ति से विचलन की डिग्री का प्रतिनिधित्व करता है।

• :

  अवशिष्ट पद उस यादृच्छिक विक्षोभ का प्रतिनिधित्व करता है जिसे मॉडल द्वारा समझाया नहीं जा सकता है।