जिसमें:

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  समय t पर स्टॉक i का लघुगणकीय रिटर्न। लघुगणकीय रिटर्न का उपयोग करने से रिटर्न के गैर-सामान्य वितरण को बेहतर ढंग से संभाला जा सकता है।

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  स्टॉक i का अवरोधन पद बाजार, आकार और मूल्य कारक सभी 0 होने पर अपेक्षित रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है, अर्थात, स्टॉक का विशिष्ट रिटर्न स्तर। इसका उपयोग आमतौर पर स्टॉक के स्टॉक चयन क्षमता को मापने के लिए किया जाता है और इसे जेन्सेन का अल्फा भी कहा जाता है।

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  समय t पर बाजार जोखिम प्रीमियम कारक बाजार पोर्टफोलियो रिटर्न माइनस जोखिम मुक्त दर के बराबर होता है। यह समग्र शेयर बाजार के जोखिम स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। बाजार कारक की गणना आमतौर पर बाजार सूचकांक (जैसे CSI 300 सूचकांक) के रिटर्न को जोखिम मुक्त दर से घटाकर की जाती है।

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  समय t पर आकार जोखिम कारक बड़े-कैप स्टॉक की तुलना में छोटे-कैप स्टॉक के अतिरिक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। SMB की गणना आमतौर पर इस प्रकार की जाती है: उच्च-कैप समूह का औसत रिटर्न माइनस निम्न-कैप समूह का औसत रिटर्न।

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  समय t पर मूल्य जोखिम कारक कम बुक-टू-मार्केट अनुपात वाले शेयरों की तुलना में उच्च बुक-टू-मार्केट अनुपात वाले शेयरों के अतिरिक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। HML की गणना आमतौर पर इस प्रकार की जाती है: उच्च बुक-टू-मार्केट अनुपात समूह का औसत रिटर्न माइनस कम बुक-टू-मार्केट अनुपात समूह का औसत रिटर्न।

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  समय t पर स्टॉक i का अवशिष्ट पद विशिष्ट रिटर्न भाग का प्रतिनिधित्व करता है जिसे फामा-फ्रेंच तीन-कारक मॉडल द्वारा समझाया नहीं जा सकता है। इस अवशिष्ट पद को स्टॉक i का विशिष्ट जोखिम माना जाता है और इसमें कंपनी-स्तरीय जानकारी या शोर हो सकता है।

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  फामा-फ्रेंच तीन-कारक मॉडल प्रतिगमन की फिट की अच्छाई स्टॉक रिटर्न परिवर्तनों के उस अनुपात को इंगित करती है जिसे मॉडल समझा सकता है। $R^2$ का मान सीमा [0,1] है। $R^2$ 1 के जितना करीब होगा, मॉडल की व्याख्यात्मक शक्ति उतनी ही मजबूत होगी।