Momentum Pertumbuhan Kualitas
factor.formula
Tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun faktor kualitas:
Peningkatan tahun-ke-tahun faktor kualitas:
Formula di atas memberikan dua metode untuk menghitung momentum pertumbuhan kualitas, yang bertujuan untuk mengukur besarnya perubahan dalam dimensi kualitas suatu perusahaan. Parameter kunci dalam formula dijelaskan sebagai berikut:
- :
Menunjukkan nilai faktor kualitas pada periode pelaporan saat ini (t). Faktor kualitas ini dapat memilih indikator yang berbeda sesuai dengan skenario aplikasi aktual, seperti return on equity (ROE), return on total assets (ROA), margin laba kotor, dll., yang mengukur profitabilitas perusahaan, kemampuan pembayaran utang, efisiensi operasional, atau kualitas komprehensif. Indikator ini dapat berupa indikator kualitas tunggal atau nilai komposit dari beberapa indikator kualitas.
- :
Menunjukkan nilai faktor kualitas n periode pelaporan sebelumnya, biasanya n adalah 1, yang berarti nilai faktor kualitas pada periode yang sama pada periode yang sama tahun lalu, yaitu, tahun sebelum periode pelaporan t. Perlu dicatat bahwa jika frekuensi data adalah triwulanan, maka n harus 4, yang mewakili data pada kuartal yang sama pada tahun sebelumnya.
- :
Menunjukkan momentum pertumbuhan massa yang dihitung pada periode pelaporan saat ini (t). Nilai ini dapat berupa tingkat pertumbuhan atau kenaikan.
factor.explanation
Faktor momentum pertumbuhan kualitas menangkap perubahan dinamis dalam tingkat kualitas perusahaan dan berasumsi bahwa pasar kurang bereaksi terhadap perubahan tersebut. Secara spesifik, jika indikator kualitas perusahaan (seperti profitabilitas, efisiensi operasional, dll.) meningkat secara signifikan dari tahun ke tahun, maka saham tersebut mungkin dinilai terlalu rendah oleh pasar, sehingga menghadirkan peluang investasi. Faktor ini sering digunakan dalam model pemilihan saham kuantitatif multi-faktor dan dikombinasikan dengan faktor lain untuk meningkatkan return portofolio yang disesuaikan dengan risiko.