Faktor Momentum Tertimbang Pelanggan - Berdasarkan Pangsa Penjualan
factor.formula
di mana:
- :
Mewakili nilai faktor momentum bulanan tertimbang pelanggan untuk pemasok i.
- :
Mewakili jumlah pelanggan pemasok i.
- :
Mewakili imbal hasil saham pelanggan j dari pemasok i selama sebulan terakhir (yaitu, momentum bulanan). Perhitungannya biasanya (harga pada akhir bulan ini - harga pada akhir bulan sebelumnya) / harga pada akhir bulan sebelumnya.
- :
Mewakili bobot penjualan pemasok i ke pelanggannya j. Biasanya dihitung sebagai rasio penjualan pelanggan j terhadap total penjualan pemasok i. Bobot ini mencerminkan pentingnya pelanggan j bagi pemasok i.
factor.explanation
Momentum harga saham suatu klien akan berdampak pada harga saham pemasoknya, dan dampak ini dapat dijelaskan oleh teori keuangan perilaku seperti perhatian terbatas investor. Secara khusus, ketika saham klien berkinerja baik, investor mungkin lebih memperhatikan pemasok yang terkait dengan klien, sehingga mendorong harga saham pemasok naik; dan sebaliknya. Oleh karena itu, dengan membangun faktor momentum tertimbang pelanggan, efek transmisi momentum antar perusahaan ini dapat diukur dan ditangkap. Inti dari strategi ini adalah untuk membeli pemasoknya ketika momentum saham klien berkinerja baik, dan menjual pemasoknya ketika momentum saham klien berkinerja buruk, sehingga memanfaatkan keterkaitan harga ini untuk memperoleh keuntungan lebih.