Faktor ini bertujuan untuk menangkap efek momentum saham pada skala waktu yang berbeda dengan menghitung harga rata-rata bergerak dari berbagai jendela waktu dan menormalisasikannya dengan harga penutupan saat ini. Karena nilai absolut harga saham sangat bervariasi, penggunaan langsung harga rata-rata bergerak dapat menyebabkan perbandingan cross-sectional faktor yang buruk. Standardisasi dapat menghilangkan perbedaan besaran ini, sehingga sinyal momentum saham yang berbeda memiliki tolok ukur perbandingan yang seragam.

Inti dari faktor ini adalah penggunaan harga rata-rata bergerak pada berbagai skala waktu untuk menangkap efek momentum atau pembalikan saham dalam siklus yang berbeda. Rata-rata bergerak jangka pendek (seperti L=3,5,10) seringkali lebih sensitif terhadap fluktuasi harga jangka pendek dan mungkin mencerminkan momentum jangka pendek; sementara rata-rata bergerak jangka panjang (seperti L=20,50,100,200, dll.) lebih fokus pada tren dan mungkin mencerminkan momentum atau pembalikan jangka menengah dan panjang. Melalui analisis multi-periode, karakteristik momentum saham dapat dipahami lebih komprehensif.

Selain itu, faktor ini juga dapat digunakan dalam kombinasi dengan faktor lain, seperti faktor likuiditas dan faktor rasio saham beredar, untuk melakukan pemrosesan netralisasi cross-sectional, sehingga memperoleh sinyal momentum yang lebih murni dan meningkatkan efektivitas faktor. Biasanya, faktor momentum rata-rata bergerak yang distandarisasi memegang saham dengan momentum kuat dalam portofolio panjang dan saham dengan momentum lemah dalam portofolio pendek, sehingga memperoleh kelebihan return yang dibawa oleh efek momentum.

Faktor ini tidak hanya dapat digunakan untuk menemukan efek momentum, tetapi juga untuk membangun strategi pembalikan. Aplikasi spesifiknya tergantung pada analisis dan penilaian momentum pada skala waktu yang berbeda.