Imbal hasil harian maksimum mencerminkan imbal hasil positif ekstrem yang mungkin dialami suatu saham dalam rentang waktu tertentu. Faktor ini dapat dianggap sebagai indikator spekulasi dan potensi ledakan suatu saham. Semakin tinggi nilainya, semakin besar peningkatan satu hari yang dialami saham dalam periode waktu sebelumnya. Studi empiris menunjukkan bahwa ada korelasi negatif yang signifikan antara imbal hasil harian maksimum dan imbal hasil saham di masa depan, yang mengindikasikan bahwa saham dengan imbal hasil positif ekstrem di masa lalu mungkin menghadapi risiko penurunan imbal hasil atau peningkatan volatilitas di masa depan, dan oleh karena itu dapat dianggap sebagai faktor risiko. Skenario penerapan faktor ini meliputi: manajemen risiko, penyaringan saham dengan volatilitas tinggi, dan penggunaan gabungan dengan faktor momentum lainnya.