Luapan Perhatian Ko-okurensi Berita
factor.formula
Frekuensi berita ko-okurensi relatif saham i dan saham j pada hari perdagangan t:
Perubahan frekuensi berita ko-okurensi relatif saham i dan saham j pada hari perdagangan t dari bulan ke bulan:
Faktor limpahan perhatian ko-okurensi bersih (NCO) saham i:
di mana:
- :
adalah jumlah kemunculan saham i dan saham j bersamaan dalam berita yang sama dalam t hari perdagangan (jumlah berita yang ko-okuren)
- :
adalah jumlah kemunculan saham i sendirian dalam berita dalam t hari perdagangan
- :
adalah frekuensi ko-okurensi relatif berita antara saham i dan saham j pada hari perdagangan t, yang menunjukkan tingkat luapan perhatian dari saham j ke saham i. Jumlah kemunculan saham i sendirian digunakan untuk normalisasi untuk menghilangkan pengaruh jumlah liputan berita saham i itu sendiri pada frekuensi ko-okurensi.
- :
adalah perubahan bulan-ke-bulan dalam frekuensi ko-okurensi relatif berita antara saham i dan saham j pada hari perdagangan t, yang menunjukkan perubahan bulan-ke-bulan dalam tingkat limpahan perhatian dari saham j ke saham i.
- :
adalah faktor limpahan perhatian ko-okurensi bersih dari saham i pada hari perdagangan t, yang merupakan jumlah perubahan tingkat limpahan perhatian semua saham j lainnya ke saham i. Semakin tinggi nilainya, semakin kuat efek limpahan perhatian investor pada saham i melalui laporan berita, dan semakin tinggi potensi risiko perhatian berlebihan. Perhatikan bahwa ketika menjumlahkan j di sini, j tidak sama dengan i untuk menghindari perhitungan limpahan perhatian saham i ke dirinya sendiri.
factor.explanation
Faktor ini menangkap pergeseran perhatian investor antar saham yang berbeda dengan menghitung frekuensi ko-okurensi dan perubahan bulan-ke-bulan saham dalam berita. Nilai positif menunjukkan peningkatan limpahan perhatian dari saham lain ke saham target, yang mungkin mengindikasikan peningkatan perhatian pada saham target, tetapi juga dapat disertai dengan risiko reaksi harga yang berlebihan. Nilai negatif menunjukkan penurunan limpahan perhatian, dan perhatian investor pada saham target mungkin menurun. Di bawah kerangka kerja keuangan perilaku, faktor ini dapat digunakan untuk mempelajari sentimen pasar, perhatian investor, dan prediksi pengembalian saham.