Volatilitas tingkat turnover
factor.formula
Volatilitas tingkat turnover didefinisikan sebagai standar deviasi dari rangkaian tingkat turnover harian dalam K bulan terakhir, dan formula perhitungannya adalah:
di mana:
Formula perhitungan untuk tingkat turnover harian (Turnover) adalah:
Parameter dalam formula dijelaskan sebagai berikut:
- :
Fungsi standar deviasi digunakan untuk menghitung volatilitas dari rangkaian tingkat turnover harian.
- :
Tingkat turnover harian saham pada hari t.
- :
Menunjukkan waktu, di sini adalah hari kalender.
- :
Tanggal saat ini.
- :
Periode look-back menunjukkan jumlah bulan historis yang digunakan untuk menghitung volatilitas tingkat turnover. Ukuran nilai K perlu disesuaikan dengan kondisi pasar dan strategi investasi. Kisaran umum meliputi 3, 6, 12 bulan, dll. Nilai K yang lebih besar akan mempertimbangkan fluktuasi jangka panjang, sedangkan nilai K yang lebih kecil lebih sensitif terhadap fluktuasi baru-baru ini.
- :
Volume perdagangan saham pada hari t.
- :
Jumlah saham beredar dari saham pada hari t.
factor.explanation
Volatilitas tingkat turnover mengukur volatilitas tingkat turnover saham selama periode waktu terakhir, yang mencerminkan ekspektasi pasar terhadap stabilitas aktivitas perdagangan saham. Semakin rendah volatilitas tingkat turnover, semakin stabil tingkat turnover saham selama periode waktu terakhir, dan perilaku perdagangan pasar juga relatif stabil, yang mungkin menunjukkan bahwa investor lebih rasional dalam perilaku perdagangan saham mereka, mengurangi risiko spekulasi berlebihan. Oleh karena itu, dalam beberapa kondisi pasar, volatilitas tingkat turnover yang lebih rendah mungkin berkorelasi dengan imbal hasil di masa depan yang lebih tinggi. Signifikansi faktor ini adalah untuk mengidentifikasi saham dengan perilaku perdagangan yang relatif stabil, yang mungkin kurang terpengaruh oleh spekulasi jangka pendek dan dengan demikian memiliki nilai investasi jangka panjang yang lebih baik.