このファクターは、株式の時価総額規模効果を捉えるように設計されています。A株市場における株式の時価総額分布は、明らかな厚い裾の特性、つまり、少数の大型株が市場シェアの大部分を占め、多数の小型株が分布の裾に分布しているという特徴があります。時価総額をファクターとして直接使用すると、ファクター分析が極端な値に大きく影響され、モデルの正規分布の仮定を満たすことが困難になる可能性があります。時価総額の対数を取ることで、時価総額データのダイナミックレンジを圧縮し、その分布を正規分布に近づけ、極端な値の影響を軽減し、それによってファクター分析の有効性とロバスト性を向上させることができます。さらに、対数変換された時価総額ファクターは、通常、量的モデルにおいてより強い線形関係を示し、モデルによって学習および利用されやすくなります。