ニュース共起アテンションオーバーフロー
factor.formula
取引日tにおける株式iと株式jの相対的な共起ニュース頻度:
取引日tにおける株式iと株式jの相対的な共起ニュース頻度の前月比変化:
株式iのネット共起アテンションスピルオーバーファクター(NCO):
ここで:
- :
は、取引日t内で株式iと株式jが同じニュースに一緒に現れる回数(共起ニュースの数)です。
- :
は、取引日t内で株式iが単独でニュースに現れる回数です。
- :
は、取引日tにおける株式iと株式j間の相対的な共起ニュース頻度であり、株式jから株式iへのアテンションオーバーフローの程度を示します。株式iが単独で現れる回数は、株式i自体のニュース報道量が共起頻度に与える影響を排除するために正規化に使用されます。
- :
は、取引日tにおける株式iと株式j間の相対的な共起ニュース頻度の前月比変化であり、株式jから株式iへのアテンションスピルオーバーの程度の前月比変化を示します。
- :
は、取引日tにおける株式iのネット共起アテンションスピルオーバーファクターであり、他のすべての株式jから株式iへのアテンションスピルオーバーの程度の変化の合計を表します。値が高いほど、ニュース記事を通じた投資家の株式iへのアテンションスピルオーバー効果が強く、過剰な注意のリスクが高まります。ここでjを合計するとき、jはiと等しくないことに注意してください。これは、株式i自体へのアテンションスピルオーバーを計算することを避けるためです。
factor.explanation
このファクターは、ニュースにおける株式の共起頻度と前月比の変化を計算することにより、投資家の異なる株式間の注意の移行を捉えます。プラスの値は、他の株式から対象株式へのアテンションスピルオーバーの増加を示し、対象株式への関心の増加を示す可能性がありますが、価格の過剰反応のリスクも伴う可能性があります。マイナスの値は、アテンションスピルオーバーの減少を示し、対象株式への投資家の関心が低下する可能性があります。行動ファイナンスの枠組みの下では、このファクターは、市場心理、投資家の注意、および株式リターンの予測を研究するために使用できます。