ヒストリカルボラティリティ
ボラティリティファクター
factor.formula
過去K営業日における日次収益率の標準偏差は、次のように計算されます。
この式は、過去K営業日における日次リターンの標準偏差を計算するために使用されます。ここで:
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ヒストリカルボラティリティは、過去K営業日における日次リターンの標準偏差を表します。
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時間窓の長さは、ボラティリティの計算に使用される最近の営業日数です。通常、20〜250営業日であり、たとえば、20営業日（約1か月）、60営業日（約3か月）、または250営業日（約1年）です。パラメータKの選択は、ボラティリティの推定値に大きな影響を与えるため、特定の戦略とデータに応じて調整する必要があります。
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i番目の営業日の日次リターン。
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過去K営業日の平均日次リターン。
factor.explanation
ヒストリカルボラティリティとは、ある期間における株価の変動度合いを測る指標です。一般的に、ヒストリカルボラティリティは株式のリターンと負の相関があり、これは低ボラティリティアノマリーと一致します。このアノマリーは、ヒストリカルボラティリティが低い株式は、市場が低ボラティリティ株式を過小評価している可能性があるため、リスク調整後のリターンが高くなる傾向があることを示唆しています。この現象は、投資家が高ボラティリティ株式を過度に追求し、低ボラティリティ株式を軽視するなどの行動ファイナンス要因の影響を受けている可能性があります。また、低ボラティリティ株式は、特定の市場環境（市場が下落している場合など）でより高い回復力を示す場合があります。ヒストリカルボラティリティは過去のボラティリティを反映するだけであり、将来のボラティリティを完全に予測することはできないことに注意する必要があります。