공급망 협상력 및 자본 점유
factor.formula
고객 집중도 (CCR) =
상위 5개 고객에 대한 회사의 의존도를 측정합니다. 값이 높을수록 고객 집중도가 높아집니다. 회사는 판매를 위해 소수의 고객에게 더 의존하고 협상력이 더 약할 수 있습니다.
공급업체 집중도 (SCR) =
상위 5개 공급업체에 대한 회사의 의존도를 측정합니다. 값이 높을수록 공급업체 집중도가 높아집니다. 회사는 조달을 위해 소수의 공급업체에 더 의존하고 협상력이 더 약할 수 있습니다.
운전자본 점유율 (WCOR) =
운영 과정에서 회사가 운전자본을 점유하는 정도를 측정합니다. 양수 값은 회사가 상류 및 하류로부터 자금을 점유하고 있음을 나타냅니다(예: 미지급금이 미수금보다 크거나 선수금이 선급금보다 큼). 이는 강력한 협상력을 반영할 수 있습니다. 반대로, 이는 회사의 자금이 점유되어 있고 협상력이 약함을 나타낼 수 있습니다. 여기서 재고 자체는 자금을 점유하지만, 공급망의 상류 및 하류 관계에서 제품의 완충 효과를 반영하며, 협상력에 미치는 영향은 변증법적으로 볼 필요가 있습니다.
현금 흐름 전환율 (CFCR) =
회사의 이익을 현금으로 전환하는 능력을 측정합니다. 값이 높을수록 회사의 이익 품질이 높고 현금 흐름이 좋습니다. 여기서는 영업 활동으로 인한 순현금흐름을 사용하여 비현금 회계 처리(감가상각 및 상각)와 비영업 비용(금융 비용)을 제외하여 주요 사업의 이익 품질을 보다 정확하게 측정합니다.
위 공식에서, 매개변수의 의미는 다음과 같습니다:
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상위 5개 고객의 연간 총 매출액.
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회사의 연간 총 매출액.
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상위 5개 공급업체의 연간 총 구매액.
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회사의 연간 총 구매액.
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회사가 구매한 재화 또는 서비스에 대해 공급업체에 지불해야 할 단기 부채.
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회사가 고객으로부터 선불로 지불금을 받았지만 아직 재화 또는 서비스를 제공하지 않은 경우 발생하는 부채.
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회사가 재화 또는 서비스 판매에 대해 고객으로부터 받을 금액.
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회사가 아직 받지 못한 재화 또는 서비스에 대해 공급업체에 선불로 지불할 때 생성되는 자산.
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판매용으로 보유하고 있는 상품 또는 생산에 사용되는 원자재.
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특정 기간 동안 회사가 재화 또는 서비스 판매에서 얻는 총 수익.
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회사의 영업 활동에서 발생하는 순현금 유입에서 현금 유출을 뺀 순액.
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소득세 비용을 제외한 특정 기간 동안 회사의 총 이익 순액.
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회사가 유무형 자산의 가치 손실로 인해 발생하는 비용.
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회사가 자금을 조달하는 데 발생하는 비용(예: 이자 비용).
factor.explanation
이 요인은 네 가지 하위 요인으로 동일한 가중치를 부여하여 합성됩니다. 그 중 고객 집중도(CCR)와 공급업체 집중도(SCR)는 역방향 요인으로, 값이 높을수록 기업의 협상력이 약해집니다. 자본 점유 수준(WCOR)과 현금 흐름 실현 능력(CFCR)은 순방향 요인으로, 값이 높을수록 기업의 협상력과 이익 품질이 높아집니다. 합성된 공급망 협상력 및 자본 점유 요인은 공급망 내 기업의 위치와 재무 건전성을 종합적으로 고려하며, 이론적으로 강력한 주식 선택 능력을 갖습니다. 실증 연구에 따르면 상류 및 하류 분산도가 높고, 자본 점유 능력이 강하며, 현금 흐름이 좋은 기업들이 시장에서 더 선호되는 경향이 있습니다.