진폭 임계값 기반 저변동성 모멘텀 누적
factor.formula
진폭 절단 모멘텀 누적 팩터 계산 공식:
여기서:
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저변동성 거래일 비율 임계값. 룩백 윈도우 기간 동안 일일 변동성이 가장 낮은 거래일의 비율을 나타내며, 범위는 [50%, 70%]입니다. 이 파라미터는 저변동성 사건에 대한 민감도를 반영합니다. 값이 클수록 계산에 더 많은 저변동성 거래일이 포함됩니다.
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저변동성 거래일의 수. 즉, 룩백 윈도우 기간 동안 일일 변동성 순위가 A%로 가장 낮은 실제 거래일 수입니다. 구체적인 값은 룩백 윈도우 기간의 길이와 A% 값에 따라 달라집니다.
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i번째 저변동성 거래일의 주식 수익률. 일반적으로 일일 종가의 로그 수익률(log(Close_t) - log(Close_{t-1})) 또는 단순 수익률 ((Close_t - Close_{t-1}) / Close_{t-1})을 사용하여 계산합니다. 이 수익률은 해당 거래일의 가격 변동을 나타냅니다.
factor.explanation
이 팩터는 거래 행동의 관점에서 시작하여, 일중 진폭을 스크리닝 기준으로 사용하고, 변동성이 낮은 거래일을 선택합니다. 이 팩터의 핵심 가정은 진폭이 낮은 기간 동안 작은 가격 변동이 더 강한 추세 연속성을 가질 수 있다는 것입니다. 즉, 모멘텀 효과를 보입니다. 연구 결과, 낮은 진폭 범위에서의 수익률은 유의미한 모멘텀 효과를 보이고, 높은 진폭 범위에서는 반전 효과를 보이는 것으로 나타났습니다. 또한, 모멘텀 및 반전 효과의 강도와 분포는 종종 비대칭적입니다. 이 팩터는 낮은 변동성 환경에서 모멘텀 효과를 포착하기 위해 낮은 진폭일의 수익률을 누적하여 정량적 전략에 효과적인 신호를 제공하고자 합니다.