기관 활동 요인
factor.formula
분당 상대 변동성 지표 $S_t$ 계산:
기관 활동 거래의 거래량 가중 평균 가격 $VWAP_{smart}$ 계산:
모든 거래의 거래량 가중 평균 가격 $VWAP_{all}$ 계산:
기관 활동 요인 계산:
설명:
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t번째 분의 상승 및 하락은 다음과 같이 계산됩니다: (현재 분의 종가 - 이전 분의 종가) / 이전 분의 종가. 이는 해당 분의 가격 변동 범위를 반영합니다. 절대값 연산은 지표가 양수임을 보장하고 변동성의 크기에 주의를 기울입니다.
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t번째 분의 거래량은 주식 수 또는 로트 수로 표시될 수 있으며, 해당 분의 거래 활동을 반영합니다. 거래량은 거래량을 평활화하고 극단적인 거래량이 지표에 미치는 영향을 줄이기 위해 0.25(즉, 4분의 1) 제곱됩니다. 1보다 작은 지수를 사용하면 거래량 크기의 차이로 인한 영향을 줄이고 변동성 지표를 더 강력하게 만들 수 있습니다.
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기관 활동 거래의 거래량 가중 평균 가격을 나타냅니다. 이 가격은 식별된 각 기관 활동 거래의 거래 가격에 해당 거래량을 곱한 다음, 이러한 모든 곱을 합산하고 총 거래량으로 나누어 얻습니다. 특정 알고리즘에 의해 식별된 큰 단일 주문 크기와 더 적극적인 호가를 가진 거래에 해당하는 거래량 가중 평균 가격이며, 분 단위에서 기관 투자자의 거래 비용을 반영하는 것을 목표로 합니다.
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모든 거래의 거래량 가중 평균 가격을 나타냅니다. 이 가격은 각 거래 가격에 해당 거래량을 곱한 다음, 이러한 모든 곱을 합산하고 총 거래량으로 나누어 계산됩니다. 분 단위에서 주식의 전체 거래 비용을 나타냅니다.
factor.explanation
기관 활동 요인은 분 단위 거래 데이터를 분석하여 특정 주식에서 기관 투자자의 활동을 정량화하는 것을 목표로 합니다. 이 요인은 소위 '스마트 머니'를 직접 추적하는 것이 아니라 다음과 같은 가정에 기반합니다. 기관 투자자는 일반적으로 거래 시 큰 단일 주문 크기와 더 적극적인 호가 특성을 보입니다. 따라서 이 요인은 상대 변동성 지수를 구성하고 이를 거래량 가중 평균 가격과 결합하여 이러한 거래 특성을 식별하고 정량화합니다. 구체적으로, 먼저 분 단위 가격 변동 범위와 거래량의 영향을 고려한 상대 변동성 지수 St를 계산합니다. 둘째, 미리 설정된 알고리즘에 따라 기관 활동 특성을 충족하는 거래를 선택합니다. 그 후 기관 활동 거래의 거래량 가중 평균 가격 VWAPsmart와 모든 거래의 거래량 가중 평균 가격 VWAPall을 각각 계산합니다. 마지막으로, 기관 활동 요인은 두 가격 비율을 통해 기관 거래의 활동성을 측정합니다. 비율이 높을수록 해당 주식에서 기관 투자자의 활동이 더 활발함을 나타냅니다. 이 요인은 기관 투자자의 신원을 직접 식별할 수는 없지만 거래 행동 특성을 분석하여 추론한다는 점에 유의해야 합니다. 이는 간접적인 정량적 분석 방법입니다.