Nisbah Sifar Hari Volum Pelarasan Kecairan
factor.formula
Nisbah Sifar Volum Pelarasan Kecairan (Lm²):
dalam:
- :
Bilangan hari dagangan dengan volum dagangan harian sifar dalam tempoh yang lalu (TempohImbasBalik) mencerminkan tahap ketidakcekapan saham. Volum dagangan sifar biasanya bermakna saham itu kurang aktiviti dagangan pada hari itu, yang menunjukkan kecairannya lemah.
- :
adalah faktor skala, yang sama dengan 1. Item ini digunakan untuk menskalakan hari-hari nilai sifar untuk mengelakkan nilai faktor menjadi terlalu besar. Di sini ia adalah 1, dan tiada penskalaan dilakukan.
- :
Ia adalah songsangan kadar pusing ganti harian purata saham dalam tempoh yang lalu (TempohImbasBalik). Semakin tinggi kadar pusing ganti, semakin baik kecairan saham, dan semakin rendah nilainya. Songsangan digunakan untuk membentuk hubungan negatif yang konsisten dengan bilangan hari bernilai sifar. Kadar pusing ganti biasanya dikira dengan membahagikan volum dagangan harian dengan jumlah modal saham.
- :
Panjang tempoh imbas balik, dalam bulan. Ia menunjukkan saiz tetingkap masa lalu yang digunakan sebagai rujukan apabila mengira faktor. Contohnya, jika TempohImbasBalik adalah 3, ini bermakna faktor dikira menggunakan data dari tiga bulan yang lalu.
- :
Jumlah bilangan hari dagangan dalam tempoh yang lalu (TempohImbasBalik). Digunakan untuk menyeragamkan bilangan hari nilai sifar dan panjang tempoh imbas balik.
factor.explanation
Faktor ini bertujuan untuk menangkap risiko kecairan saham dengan lebih komprehensif dengan menggabungkan bilangan hari dagangan dengan volum sifar dan maklumat kadar pusing ganti purata. Saham dengan kecairan yang lemah cenderung mempunyai premium risiko yang lebih tinggi, jadi faktor ini boleh digunakan untuk mengenal pasti saham yang mungkin mempunyai peluang pulangan berlebihan. Semakin tinggi nilai faktor, semakin lemah kecairan saham, dan semakin tinggi premium risiko kecairan yang sepadan. Faktor ini boleh digunakan dalam kombinasi dengan faktor lain untuk membina strategi pemilihan saham kuantitatif yang lebih berkesan. Nilai faktor ini umumnya negatif, dan semakin besar nilai mutlaknya, semakin lemah kecairannya.