Faktor Kekuatan Pembalikan Persentil Volum
factor.formula
1. Kira persentil ke-13/16 taburan jumlah transaksi harian. Persentil ini mewakili tahap taburan jumlah transaksi yang lebih tinggi pada hari itu, yang dapat mencerminkan aktiviti transaksi besar.
2. Pilih 10 hari dagangan dengan nilai persentil ke-13/16 tertinggi, dan kira jumlah aritmetik keuntungan dan kerugian bagi 10 hari dagangan ini, direkodkan sebagai $M_{high}$. $M_{high}$ mewakili pulangan kumulatif semasa tempoh transaksi berskala besar yang aktif.
3. Pilih 10 hari dagangan dengan nilai persentil ke-13/16 terendah, dan kira jumlah aritmetik keuntungan dan kerugian bagi 10 hari dagangan ini, direkodkan sebagai $M_{low}$. $M_{low}$ mewakili pulangan kumulatif semasa tempoh transaksi berskala besar yang tidak aktif.
4. Kira faktor kekuatan pembalikan persentil perolehan M: $M$ mewakili perbezaan dalam pulangan antara tempoh transaksi besar aktif dan tidak aktif. Lebih besar perbezaannya, lebih kuat isyarat pembalikan.
dalam:
- :
Perubahan harga saham pada hari dagangan dengan nilai persentil ke-13/16 tertinggi, di mana i=1,2,...,10.
- :
Perubahan harga saham pada hari dagangan ke-j dengan nilai persentil ke-13/16 terendah, di mana j=1,2,...,10.
- :
Jumlah aritmetik keuntungan dan kerugian dalam 10 hari dagangan dengan nilai persentil ke-13/16 tertinggi mewakili pulangan kumulatif semasa tempoh transaksi berskala besar yang aktif.
- :
Jumlah aritmetik keuntungan dan kerugian dalam 10 hari dagangan dengan nilai persentil ke-13/16 terendah mewakili keuntungan kumulatif semasa tempoh transaksi besar yang tidak aktif.
- :
Faktor kekuatan pembalikan persentil perolehan, yang nilainya sama dengan perbezaan antara $M_{high}$ dan $M_{low}$, mencerminkan perbezaan dalam pulangan antara tempoh aktiviti perolehan tinggi dan tempoh aktiviti perolehan rendah. Lebih besar perbezaannya, lebih kuat isyarat pembalikan.
factor.explanation
Faktor ini berdasarkan teori mikrostruktur pasaran dan percaya bahawa perubahan dalam kuantil perolehan mengandungi maklumat pasaran yang kaya. Versi awal faktor pembalikan ideal menggunakan purata jumlah transaksi tunggal harian sebagai standard pengukuran, tetapi mengabaikan kepencongan taburan perolehan. Faktor ini dapat menangkap aktiviti transaksi besar dengan lebih berkesan dengan memperkenalkan nilai kuantil 13/16 taburan jumlah transaksi intrahari, dan kemudian mengekstrak isyarat pembalikan yang lebih kuat. Logik faktor ini ialah apabila transaksi besar (nilai kuantil tinggi) kerap berlaku, ia mungkin menunjukkan bahawa sentimen pasaran adalah melampau dan kemungkinan pembalikan adalah lebih tinggi. Sebaliknya, apabila transaksi besar menurun, ia mungkin bermakna sentimen pasaran stabil atau arahnya sedang stabil. Idea utama faktor ini adalah untuk menangkap permainan peringkat mikro peserta pasaran terhadap harga dan meramalkan peluang pembalikan dalam jangka pendek melalui perubahan dalam taburan perolehan. Faktor ini sesuai untuk saham yang sangat cair dan memerlukan sokongan data dagangan frekuensi tinggi.