Momentum Perolehan Kumulatif Didorong Berita
factor.formula
Faktor Momentum Pulangan Kumulatif Didorong Berita:
dalam:
- :
Pulangan saham pada hari dagangan ke-i apabila berita berkaitan syarikat tersenarai dikeluarkan dalam bulan lalu. Pulangan ini biasanya merujuk kepada pulangan logaritma harga penutup hari berbanding harga penutup hari sebelumnya.
- :
Jumlah keseluruhan hari dagangan dengan keluaran berita untuk syarikat tersenarai dalam bulan lalu. Jika tiada keluaran berita dalam bulan tersebut, nilai faktor tidak boleh dikira atau dianggap tidak sah.
factor.explanation
Faktor ini berdasarkan prinsip rasionalitas terbatas dan penangguhan penyebaran informasi dalam kewangan tingkah laku. Disebabkan oleh bias kognitif dan batasan dalam kelajuan pemprosesan maklumat, pelabur seringkali tidak dapat sepenuhnya mencerna semua maklumat pada masa pertama berita dikeluarkan, menyebabkan kelambatan dalam perubahan harga saham sebagai tindak balas kepada berita. Di samping itu, ia mengambil masa tertentu untuk penganalisis kewangan mentafsir peristiwa berita dan menyesuaikan ramalan perolehan berdasarkan mereka. Faktor-faktor ini bersama-sama membentuk daya penggerak kesan momentum berita. Faktor ini cuba menangkap peluang yang boleh didagangkan yang dihasilkan oleh kekurangan reaksi pasaran dengan mengukur kesan kumulatif pulangan pada hari pengeluaran berita. Selain itu, faktor ini mempunyai kandungan maklumat yang lebih tinggi daripada faktor momentum harga tradisional kerana ia memberi tumpuan kepada berita, faktor yang didorong oleh peristiwa yang boleh mencetuskan perubahan dalam sentimen pasaran.