Pengumpulan Momentum Volatiliti Rendah Berdasarkan Ambang Amplitud
factor.formula
Formula pengiraan faktor pengumpulan momentum pemotongan amplitud:
dalam:
- :
Ambang nisbah hari dagangan volatiliti rendah. Menunjukkan nisbah hari dagangan dengan volatiliti harian terendah semasa tetingkap pandang belakang, dengan julat [50%, 70%]. Parameter ini mencerminkan sensitiviti terhadap peristiwa volatiliti rendah. Semakin besar nilainya, semakin banyak hari dagangan volatiliti rendah dimasukkan dalam pengiraan.
- :
Bilangan hari dagangan volatiliti rendah. Iaitu, bilangan sebenar hari dagangan dengan kedudukan volatiliti harian terendah A% semasa tempoh tetingkap pandang belakang. Nilai khusus bergantung pada panjang tempoh tetingkap pandang belakang dan nilai A%.
- :
Pulangan saham pada hari dagangan volatiliti rendah ke-i. Biasanya dikira menggunakan pulangan logaritma harga penutup harian (log(Close_t) - log(Close_{t-1})), atau pulangan mudah (Close_t - Close_{t-1}) / Close_{t-1}. Pulangan ini mewakili perubahan harga pada hari dagangan tersebut.
factor.explanation
Faktor ini bermula dari perspektif tingkah laku perdagangan, menggunakan amplitud intrahari sebagai kriteria penyaringan, dan memilih hari perdagangan dengan volatiliti yang lebih rendah. Andaian teras faktor ini adalah bahawa semasa tempoh amplitud rendah, turun naik harga yang kecil mungkin mempunyai kesinambungan trend yang lebih kuat, iaitu, ia menunjukkan kesan momentum. Kajian mendapati bahawa pulangan dalam julat amplitud rendah mempunyai kesan momentum yang signifikan, manakala julat amplitud tinggi menunjukkan kesan pembalikan. Di samping itu, keamatan dan taburan kesan momentum dan pembalikan seringkali tidak simetri. Faktor ini cuba untuk menangkap kesan momentum dalam persekitaran volatiliti rendah ini dengan mengumpul pulangan hari amplitud rendah, memberikan isyarat yang berkesan untuk strategi kuantitatif.