Pulangan harian maksimum mencerminkan pulangan positif ekstrem yang mungkin dialami oleh sesuatu saham dalam jangka masa tertentu. Faktor ini boleh dianggap sebagai penunjuk spekulasi dan potensi ketidakstabilan saham. Semakin tinggi nilainya, semakin besar peningkatan satu hari yang dialami oleh saham dalam tempoh masa lalu. Kajian empirikal telah menunjukkan bahawa terdapat korelasi negatif yang signifikan antara pulangan harian maksimum dan pulangan saham masa depan, yang menunjukkan bahawa saham dengan pulangan positif ekstrem pada masa lalu mungkin menghadapi risiko pengunduran pulangan atau peningkatan ketidaktentuan pada masa hadapan, dan oleh itu boleh dianggap sebagai faktor risiko. Senario aplikasi faktor ini termasuk: pengurusan risiko, penyaringan saham dengan ketidakstabilan tinggi, dan penggunaan gabungan dengan faktor momentum lain.