где:

• :

  Годовой показатель прибыли для компании j в год t, обычно прибыль на акцию (EPS) или чистая прибыль, но могут использоваться и другие показатели прибыльности. Выбор зависит от потребностей стратегии и доступности данных.

• :

  Константный член в авторегрессионной модели первого порядка для компании j, представляющий собой базовый уровень доходности без влияния доходности предыдущего периода.

• :

  Коэффициент авторегрессии первого порядка для компании j, указывающий на степень влияния прибыли предыдущего года на прибыль текущего года. Этот коэффициент отражает устойчивость прибыли. Чем выше значение, тем сильнее автокорреляция прибыли.

• :

  Остаток (или ошибка) модели прибыли для компании j в год t, представляющий собой часть волатильности прибыли, которую модель не может объяснить, что отражает случайность прибыли.

• :

  Оценка дисперсии остатков авторегрессионной модели первого порядка для компании j, указывающая на степень волатильности ошибки. Это показатель степени рассеяния ошибки. $\hat{\sigma}^2(\upsilon_j)$ - Оценка дисп. ост.

• :

  Оценка стандартного отклонения остатков авторегрессионной модели первого порядка для компании j является квадратным корнем из дисперсии остатков, что непосредственно отражает волатильность, не объясненную моделью прогнозирования прибыли. Это окончательная мера волатильности прибыли. $\hat{\sigma}(\upsilon_j)$ - Оценка ст. откл. ост.