Коэффициент реализованной волатильности роста на высокой частоте
factor.formula
Процент высокочастотных реализованных восходящих колебаний:
где:
- :
Представляет доходность акции в t-ю минуту, обычно рассчитываемую на основе высокочастотных торговых данных, таких как 1-минутная, 5-минутная или 10-минутная доходность. Доходность рассчитывается как: $r_t = \frac{P_t - P_{t-1}}{P_{t-1}}$, где $P_t$ представляет цену акции в t-ю минуту.
- :
Означает, что выбирается только часть $r_t$ с положительной доходностью, то есть восходящая доходность.
- :
Представляет сумму квадратов всех положительных доходностей и используется для измерения волатильности роста. Эта часть отражает накопление энергии волатильности при росте цены акции.
- :
Представляет сумму квадратов всех доходностей (как положительных, так и отрицательных) и используется для измерения общей волатильности. Эта часть отражает общую энергию волатильности цены акции в течение временного окна.
- :
длина окна ретроспективного анализа, в торговых днях. В любой момент выбора акций значение фактора является средним значением показателей за предыдущие N торговых дней. Например, при использовании ежемесячного отбора акций расчет фактора будет принимать среднее значение акции за последние 20 торговых дней (при условии 20 торговых дней в месяц).
factor.explanation
Доля реализованной волатильности роста на высокой частоте измеряет степень влияния волатильности роста (положительной доходности) на общую волатильность в минутных данных высокочастотной торговли акциями. В частности, этот фактор вычисляет отношение суммы квадратов доходности роста к сумме квадратов общей доходности. Если доходность акции в основном обусловлена несколькими крупными повышениями, то ее доля волатильности роста будет относительно высокой. Напротив, если доходность акции состоит из множества небольших повышений, то значение фактора будет низким. С микроструктурной точки зрения, высокая доля волатильности роста может означать, что бычья сила рынка по акции более сконцентрирована, и цена акции с большей вероятностью будет быстро расти. Однако этот быстрый рост может означать, что цена неустойчива и может указывать на риск будущего разворота прибыли. Следовательно, этот фактор может помочь инвесторам оценить микроструктурные характеристики поведения цены акций. Следует отметить, что этот фактор можно использовать в сочетании с другими факторами для повышения эффективности стратегий отбора акций, и использование этого фактора в одиночку не может гарантировать инвестиционную прибыль.