Историческая волатильность — это мера того, насколько волатильной была цена акций за определенный период времени. Как правило, историческая волатильность отрицательно коррелирует с доходностью акций, что соответствует аномалии низкой волатильности. Эта аномалия предполагает, что акции с низкой исторической волатильностью, как правило, обеспечивают более высокую доходность с поправкой на риск, возможно, потому что рынок недооценивает акции с низкой волатильностью. Это явление может быть обусловлено факторами поведенческих финансов, такими как чрезмерное стремление инвесторов к акциям с высокой волатильностью и пренебрежение акциями с низкой волатильностью. Кроме того, акции с низкой волатильностью могут демонстрировать большую устойчивость в определенных рыночных условиях (например, когда рынок падает). Следует отметить, что историческая волатильность отражает только прошлую волатильность и не может полностью предсказать будущую волатильность.