Доля объема торгов на аукционе открытия/закрытия
factor.formula
Фактор коэффициента объема торгов на аукционе открытия (OCVR):
Фактор коэффициента объема торгов на аукционе закрытия (BCVR):
Композитный фактор OBCVR:
где:
- :
Весовой коэффициент объема торгов в разные моменты времени в течение аукциона открытия, используется для взвешивания доли объема торгов на аукционе открытия за последние d торговых дней. Обычно можно использовать равное взвешивание (т.е. $w_{t-i} = 1$) или взвешивание с временным затуханием (например, чем более недавний торговый день, тем больше вес), чтобы уделять больше внимания недавнему поведению рынка. Весовой коэффициент должен удовлетворять условию $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$.
- :
Размер временного окна расчета, указывающий количество дней для обратного расчета. Например, d=5 означает, что для расчета фактора используются данные об объеме торгов за последние 5 торговых дней. Выбор размера временного окна влияет на сглаженность и чувствительность фактора и должен быть скорректирован в соответствии с конкретной стратегией. Меньшее значение d сделает фактор более чувствительным к недавним изменениям, а большее значение d сделает фактор более сглаженным.
- :
Объем торгов во время фазы аукциона открытия в день t-i обычно относится к объему торгов в период до открытия (например, 9:15-9:25). Это значение отражает рыночную активность и силу игры длинных и коротких позиций в период открытия.
- :
Объем торгов во время фазы аукциона закрытия в день t-i обычно относится к объему торгов в течение определенного периода времени перед закрытием (например, 14:55-15:00). Это значение отражает рыночную активность и силу игры длинных и коротких позиций в период закрытия.
- :
Общий дневной объем торгов отдельными акциями в день t-i. Используется для стандартизации объема торгов на аукционе открытия/закрытия, чтобы избежать несопоставимых значений факторов из-за различий в абсолютных объемах торгов между разными акциями или между разными днями одной и той же акции.
- :
Композитный вес коэффициента объема торгов на аукционе открытия (OCVR), в диапазоне от [0, 1]. Вес (1 - \alpha) присваивается коэффициенту объема торгов на аукционе закрытия (BCVR). Выбор α определяет вклад коэффициентов объема торгов на открытии и закрытии в конечный композитный фактор. Например, когда α=0,5, это означает, что веса открытия и закрытия равны, а когда α=1, учитывается только коэффициент объема торгов на аукционе открытия.
factor.explanation
Фаза аукциона открытия/закрытия - ключевой период, отражающий поведение участников рынка. Объем торгов в этот период может выявить интенсивность борьбы между длинными и короткими позициями и настроения рынка. В частности:
-
Коэффициент объема торгов на аукционе открытия (OCVR): отражает усвоение рынком информации за предыдущий день и ожидания относительно тенденции на текущий день. Более высокий коэффициент может означать, что рынок сильно реагирует на события предыдущего дня и существует большое расхождение между длинными и короткими позициями; более низкий коэффициент может означать, что настроение рынка стабильно.
-
Коэффициент объема торгов на аукционе закрытия (BCVR): отражает итог торгов за день и перспективы для последующих торгов. Более высокий коэффициент может означать, что рынок концентрируется перед закрытием торгов и силы длинных и коротких позиций сильны; более низкий коэффициент может означать, что рынок относительно спокоен.
Объединяя коэффициенты объема торгов на открытии и закрытии, этот фактор может более полно отразить изменения настроений рынка в разное время дня. Эмпирические исследования показали, что в некоторых случаях существует определенная корреляция между коэффициентом объема торгов на аукционе и доходностью акций. Например, когда коэффициенты объема торгов на аукционе открытия и закрытия относительно низкие, это может указывать на то, что акция будет иметь более высокую доходность в будущем. Но обратите внимание, что этот фактор является лишь одним из многих количественных факторов. Его предсказательная способность будет зависеть от таких факторов, как рыночная среда и характеристики выбранных акций. Он должен сочетаться с другими факторами и моделями для комплексного анализа.