Чистый коэффициент объема активных сделок
factor.formula
Чистый коэффициент активных сделок крупных и средних ордеров $ACT_{Large+Mid,t}$:
Чистый коэффициент объема активных сделок мелких ордеров $ACT_{Small,t}$:
где:
- :
Чистый коэффициент объема активных сделок крупных и средних ордеров в день t
- :
Общая сумма активных покупок крупных и средних ордеров в день t
- :
Общая сумма активных продаж крупных и средних ордеров в день t
- :
Чистый коэффициент объема активных сделок мелких ордеров в день t
- :
Общая сумма активных покупок мелких ордеров в день t
- :
Общая сумма активных продаж мелких ордеров в день t
factor.explanation
Фактор чистого коэффициента объема активных сделок более детально описывает готовность к активной торговле трейдеров разного размера на рынке, различая торговое поведение крупных и средних ордеров и мелких ордеров. Этот фактор предполагает, что крупные и средние трейдеры обычно считаются институциональными инвесторами или инвесторами с высоким уровнем собственного капитала, и их торговое поведение часто отражает более профессиональные рыночные взгляды и стратегии; в то время как трейдеры с мелкими ордерами могут представлять розничных инвесторов, и их поведение может быть более подвержено влиянию настроений рынка. Эмпирические исследования показали, что чистый коэффициент объема активных сделок по крупным и средним ордерам может демонстрировать положительный эффект отбора акций в диапазоне высокой доходности акций, что указывает на то, что когда крупные и средние ордера демонстрируют чистые покупки, темп возврата акций может быть выше; наоборот, чистый коэффициент объема активных сделок по мелким ордерам может демонстрировать отрицательный эффект отбора акций в диапазоне низкой доходности акций, то есть, когда мелкие ордера демонстрируют чистые продажи, темп возврата акций может быть ниже. Следовательно, этот фактор можно использовать для выявления поведенческих различий между трейдерами разного размера и играть роль в стратегиях количественного отбора акций, таких как построение длинных/коротких стратегий.