ค่าสัมประสิทธิ์ความผันผวนของสภาพคล่อง
factor.formula
ILLIQ (สภาพคล่องของ Amihud):
ค่าสัมประสิทธิ์ความผันผวนของสภาพคล่อง CVILLIQ:
โดยที่:
- :
ปริมาณการซื้อขายของหุ้น i ณ เวลา t โดยทั่วไปแสดงเป็นจำนวนเงินที่ทำธุรกรรม (ในหน่วย RMB หรือสกุลเงินอื่น ๆ) ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมของตลาด ณ ช่วงเวลานั้น
- :
อัตราผลตอบแทนของหุ้น i ณ เวลา t โดยทั่วไปเป็นอัตราผลตอบแทนอย่างง่ายหรืออัตราผลตอบแทนลอการิทึม ซึ่งแสดงถึงขนาดของการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น ณ เวลานั้น
- :
ช่วงเวลาสำหรับการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความผันผวนคือ 20 วันทำการที่ผ่านมา การเลือกช่วงเวลาจะส่งผลต่อผลลัพธ์สุดท้าย เมื่อเลือกควรพิจารณาถึงความเหมาะสมและความทันท่วงทีของปัจจัย
- :
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของดัชนีสภาพคล่อง ILLIQ ของหุ้น i ภายในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งเป็นการวัดความผันผวนของดัชนี ILLIQ ภายในช่วงเวลาดังกล่าว ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่มากขึ้น หมายถึง ความผันผวนของสภาพคล่องที่สูงขึ้น และในทางกลับกัน
- :
ค่าเฉลี่ยของตัวบ่งชี้สภาพคล่อง ILLIQ ของหุ้น i ภายในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งสะท้อนถึงระดับสภาพคล่องเฉลี่ยของหุ้นในช่วงเวลานั้น
factor.explanation
ค่าสัมประสิทธิ์ความผันผวนของสภาพคล่อง (CVILLIQ) เป็นการวัดความผันผวนของดัชนีสภาพคล่อง (ILLIQ) ของหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ค่า CVILLIQ ที่สูงขึ้นหมายความว่าสภาพคล่องของหุ้นมีความผันผวนมากขึ้น ซึ่งก็คือมีความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นในต้นทุนผลกระทบต่อตลาด (เช่น ความผันผวนของราคาเนื่องจากสภาพคล่อง) ที่ต้องเผชิญเมื่อซื้อหรือขายหุ้น ดังนั้น นักลงทุนอาจต้องการส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความไม่แน่นอนนี้ ตัวบ่งชี้นี้สามารถใช้เพื่อระบุหุ้นที่มีต้นทุนการทำธุรกรรมที่ไม่เสถียร หรือใช้เป็นข้อมูลนำเข้าเพื่อวัดความเสี่ยงในแบบจำลองเชิงปริมาณ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ค่าสัมประสิทธิ์ความผันผวนของสภาพคล่องที่สูงขึ้นอาจบ่งบอกถึงความเสี่ยงดังต่อไปนี้:
- ความไม่แน่นอนของต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น: ต้นทุนการทำธุรกรรมที่นักลงทุนต้องเผชิญเมื่อซื้อและขายหุ้นอาจมีความผันผวนมากขึ้นและยากต่อการคาดการณ์
- ความเสี่ยงด้านผลกระทบต่อราคาที่สูงขึ้น: การทำธุรกรรมขนาดใหญ่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้น ส่งผลให้ต้นทุนการทำธุรกรรมโดยนัยสูงขึ้น
- ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่ต่ำลง: เมื่อสภาพคล่องไม่ดี นักลงทุนอาจไม่สามารถซื้อขายได้อย่างรวดเร็วในราคาที่ต้องการ หรืออาจไม่สามารถขายหุ้นได้เลย
โดยทั่วไป ปัจจัยนี้จะจับภาพการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิกในความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของหุ้น สะท้อนถึงระดับความเสียดทานในการทำธุรกรรมในตลาด และสามารถใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการบริหารความเสี่ยงและกลยุทธ์การเลือกหุ้น