Ang Korelasyon sa Pagitan ng Sinkronisasyon ng Malaki at Maliit na Daloy ng Kapital ng Order
factor.formula
Pormula ng rank correlation ng sinkronisasyon ng daloy ng pondo:
kung saan:
- :
Serye ng oras ng netong daloy ng pondo mula sa napakalaking mga order sa nakalipas na 20 araw ng kalakalan. Ang isang napakalaking order ay tinutukoy bilang isang solong transaksyon na may halaga ng transaksyon na higit sa 1 milyong yuan. Itinatala ng seryeng ito ang halaga ng netong daloy ng napakalaking mga order bawat araw (halaga ng pagbili minus halaga ng pagbebenta).
- :
Serye ng oras ng maliliit na netong daloy ng order sa nakalipas na 20 araw ng kalakalan. Ang maliliit na order ay tinutukoy bilang mga transaksyon na may isang solong halaga ng transaksyon na mas mababa sa 40,000 yuan. Itinatala ng seryeng ito ang araw-araw na netong daloy ng maliliit na order (halaga ng pagbili minus halaga ng pagbebenta).
- :
Kalkulahin ang Spearman rank correlation coefficient ng mga serye ng oras na X at Y. Sinusukat ng rank correlation coefficient ang pagkakapare-pareho ng pagraranggo ng dalawang variable, at ang saklaw ng halaga nito ay nasa pagitan ng -1 at 1. Ang isang positibong halaga ay nagpapahiwatig na ang mga trend ng pagraranggo ng dalawang variable ay pareho, ang isang negatibong halaga ay nagpapahiwatig na ang mga trend ng pagraranggo ay magkasalungat, at ang 0 ay nagpapahiwatig ng walang linear na correlation.
factor.explanation
Sinusukat ng factor na ito ang antas ng sinkronisasyon sa pagitan ng netong daloy ng serye ng napakalaking mga order at maliliit na order sa loob ng isang yugto ng panahon sa pamamagitan ng pagkalkula ng Spearman rank correlation ng dalawa. Ang isang positibong rank correlation coefficient ay maaaring magpahiwatig na ang mga kalahok sa merkado (lalo na ang mga retail investor at institusyon) ay nagiging pare-pareho sa sentimyento. Halimbawa, kapag ang merkado ay karaniwang optimistiko, ang pareho ay maaaring magpakita ng mga netong daloy; ang isang negatibong rank correlation coefficient ay maaaring magpahiwatig na mayroong pagkakaiba sa pag-uugali sa pagitan ng dalawa. Halimbawa, kapag nagbebenta ang mga institusyon, maaaring piliin ng mga retail investor na bumili sa pinakamababang presyo. Gayunpaman, dapat tandaan na ang paggawa ng factor na ito ay batay sa identity constraint na ang kabuuan ng mga netong daloy ng lahat ng mga order ay zero, kaya ang pagganap nito ay maaaring bahagyang maapektuhan ng antas ng daloy ng kapital ng dalawa, at hindi ganap na maipakita ang malalim na pinagmulan ng alpha nito. Ang tunay na pinagmulan ng alpha ay maaaring ang intensity ng daloy ng kapital, at ang sinkronisasyon ay ang hitsura lamang nito. Maaaring gamitin ang factor na ito bilang tagapagpahiwatig upang sukatin ang sentimyento ng merkado at mikrostrukturang likido, ngunit kailangan itong isama sa iba pang mga factor para sa komprehensibong pagsusuri.