Salik ng Lakas ng Ugnayan ng Network na Kaugnay ng mga Dayuhang Kumpanya ng Seguridad
factor.formula
Salik ng lakas ng paghila ng network ng ugnayan ng Stock Expave:
kung saan:
- :
Ang bilang ng mga kaugnay na stock na hawak ng mga dayuhang kumpanya ng brokerage kasama ang Stock A. Kinakatawan nito ang lawak ng koneksyon ng Stock A sa network.
- :
Ang antas ng ugnayan sa pagitan ng mga karaniwang hawak ng stock A at kaugnay na stock i ng mga dayuhang kumpanya ng brokerage. Ang partikular na paraan ng pagkalkula ay maaaring ang karaniwang ratio ng paghawak ng mga dayuhang institusyon sa stock A at stock i, o iba pang mga tagapagpahiwatig upang sukatin ang pagkakapareho ng mga hawak ng dalawa. Kung mas mataas ang halaga, mas malapit ang istraktura ng dayuhang paghawak ng dalawa, at mas malakas ang ugnayan.
- :
Ang pagtaas at pagbaba ng kaugnay na stock i sa nakalipas na 20 araw ng kalakalan ay ginagamit upang sukatin ang kamakailang pagganap sa merkado ng kaugnay na stock i.
- :
Ang gitnang halaga ng cross-section ng pagtaas at pagbaba ng lahat ng stock na hawak ng mga dayuhang brokerage sa nakalipas na 20 araw ng kalakalan. Kinakatawan nito ang average na pagganap sa merkado ng pangkalahatang mga dayuhang hawak at ginagamit upang sukatin ang pagtaas at pagbaba ng mga kaugnay na stock.
- :
Ang labis na kita (Alpha return) ng kaugnay na stock i kaugnay ng pangkalahatang mga dayuhang hawak. Sinusukat ng halagang ito ang pagganap ng kaugnay na stock i kaugnay ng pangkalahatang mga dayuhang hawak. Kung ito ay positibo, nangangahulugan ito na ang kaugnay na stock i ay mas mahusay kaysa sa pangkalahatang mga dayuhang hawak, at vice versa.
- :
Ang tinimbang na halaga ng paghila ng stock A sa pamamagitan ng labis na kita ng kaugnay na stock i. Ang halagang ito ay nagpapakita ng potensyal na epekto ng labis na kita ng kaugnay na stock i sa stock A, at ang bigat ay depende sa antas ng ugnayan sa pagitan ng dalawa.
factor.explanation
Ang salik na ito ay batay sa "epekto ng parehong institusyon", iyon ay, ang pagganap sa merkado ng mga stock na hawak ng parehong dayuhang kumpanya ng brokerage ay madalas na may ugnayan. Sa pamamagitan ng pagbuo ng isang network ng ugnayan ng stock batay sa mga hawak ng mga dayuhang kumpanya ng brokerage, tinutukoy ng salik na ito ang lakas ng paghila ng bawat stock sa mga kita ng mga kaugnay na stock nito. Partikular, kung ang mga kaugnay na stock ng isang partikular na stock ay may mas mataas na labis na kita at mas malakas na nauugnay sa stock, ang halaga ng salik ng stock ay magiging medyo mataas, at vice versa. Samakatuwid, ang salik na ito ay makakatulong sa mga mamumuhunan na makuha ang potensyal na epekto ng ugnayan sa pagitan ng mga stock na dulot ng pag-uugali ng mga dayuhang institusyon at tumulong sa paghusga sa hinaharap na pagganap ng mga indibidwal na stock.