Salik ng Intensidad ng Natirang Daloy ng Pondo
factor.formula
Formula ng pagkalkula ng lakas ng daloy ng pondo (naaangkop sa maliliit at malalaking order):
Formula ng pagkalkula ng intensidad ng natirang daloy ng kapital:
sa:
- :
Ang intensidad ng daloy ng kapital sa oras t. Ang formula na ito ay naaangkop sa pagkalkula ng intensidad ng daloy ng kapital ng maliliit na order at malalaking order. Sa kasunod na pagsusuri sa regression, magkakaroon ng dalawang magkaibang $S_{small,t}$ para sa intensidad ng daloy ng kapital ng maliliit na order at ang intensidad ng daloy ng kapital ng malalaking order.
- :
Ang halaga ng transaksyon sa pagbili sa oras i ay kinakalkula nang hiwalay para sa maliliit na order at malalaking order, iyon ay, magkakaroon ng halaga ng transaksyon sa pagbili ng maliit na order ($Buy_{small,i}$) at halaga ng transaksyon sa pagbili ng malaking order ($Buy_{large,i}$)
- :
Ang selling turnover sa oras i ay kinakalkula nang hiwalay para sa maliliit na order at malalaking order, iyon ay, magkakaroon ng selling turnover ng maliit na order ($Sell_{small,i}$) at selling turnover ng malaking order ($Sell_{large,i}$)
- :
Ang time window para sa pagkalkula ng lakas ng daloy ng kapital. Ang default na halaga ay 1, at maaari rin itong maging iba pang positibong integer, tulad ng 10, 20, atbp. Sa pangkalahatan, ito ay isang mas maliit na halaga.
- :
Ang pinagsama-samang rate ng kita sa nakalipas na 20 araw ng kalakalan sa oras t ay kinakalkula tulad ng sumusunod: $Ret_{t,20} = \frac{P_t - P_{t-20}}{P_{t-20}}$, kung saan ang $P_t$ ay ang presyo sa oras t
- :
Ang constant term ng linear regression model ay kumakatawan sa inaasahang antas ng intensidad ng daloy ng kapital kapag ang $Ret_{t,20}$ ay 0
- :
Ang regression coefficient ng linear regression model ay kumakatawan sa inaasahang pagbabago sa intensidad ng daloy ng kapital ($S_t$) para sa bawat unit na pagbabago sa pinagsama-samang kita ($Ret_{t,20}$) sa nakalipas na 20 araw. Ang positibo o negatibong halaga ng $\beta$ ay kumakatawan sa direksyon ng ugnayan sa pagitan ng intensidad ng daloy ng kapital at ng kita sa nakalipas na 20 araw.
- :
Ang natirang termino sa oras t ay kumakatawan sa bahagi ng intensidad ng daloy ng kapital na hindi maipaliwanag ng nakalipas na 20-araw na yield ($Ret_{t,20}$). Ang isang positibong residual ay nagpapahiwatig na ang intensidad ng daloy ng kapital ay mas mataas kaysa sa inaasahang halaga batay sa nakalipas na 20-araw na yield, habang ang isang negatibong residual ay nagpapahiwatig na ang intensidad ng daloy ng kapital ay mas mababa kaysa sa inaasahang halaga. Ang panghuling intensidad ng natirang daloy ng kapital ay ang natirang termino $\varepsilon_t$
factor.explanation
Ang salik ng intensidad ng natirang daloy ng pondo ay idinisenyo upang alisin ang epekto ng momentum ng presyo ng merkado sa intensidad ng daloy ng pondo. Sa pamamagitan ng linear regression ng intensidad ng daloy ng pondo ng malalaki at maliliit na order sa pinagsama-samang mga kita sa nakalipas na 20 araw, ang natirang termino ay kumakatawan sa labis na bahagi ng intensidad ng daloy ng pondo sa parehong antas ng kita. Ang salik na ito ay maaaring gamitin upang matukoy ang mga stock na may independiyenteng mga signal ng daloy ng pondo. Halimbawa, kapag ang intensidad ng natirang daloy ng pondo ng isang stock ay positibo, ipinapahiwatig nito na ang stock ay nakakaakit pa rin ng higit sa inaasahang pagpasok ng pondo sa ilalim ng kasalukuyang momentum ng presyo, na maaaring magpahiwatig na ang stock ay may potensyal na tumaas sa hinaharap. Sa kabaligtaran, ang isang negatibong intensidad ng natirang daloy ng pondo ay nagmumungkahi na ang paglabas ng pondo ay maaaring mas mataas kaysa sa inaasahan batay sa momentum ng presyo, na maaaring mangahulugan na ang stock ay nasa panganib na bumagsak sa hinaharap. Ang salik na ito ay maaaring gamitin nang mag-isa o kasama ng iba pang mga salik upang bumuo ng isang mas matatag na modelo ng pagpili ng dami ng stock.