kung saan:

• :

  Ang halaga ng natirang kiling ng stock i sa tinukoy na time window. Sinusukat ng halagang ito ang kiling ng pamamahagi ng idiosyncratic return ng stock. Ang positibong halaga ay nagpapahiwatig ng right-skewed na pamamahagi, at ang negatibong halaga ay nagpapahiwatig ng left-skewed na pamamahagi.

• :

  Ang rate ng balik ng stock i sa oras t ay karaniwang isang simpleng rate ng balik o isang logarithmic rate ng balik. Ang pagkalkula ng rate ng balik ay kailangang piliin ayon sa aktwal na sitwasyon at dapat panatilihing pare-pareho.

• :

  Ang risk-free rate ng balik sa oras t ay karaniwang kinakatawan ng short-term Treasury bond yield. Sa pagsasagawa, ang iba pang mga asset yield na may mababang-panganib na katangian ay maaari ding gamitin.

• :

  Ang intercept term (o alpha) ng stock i ay kumakatawan sa inaasahang balik ng stock i nang hindi isinasaalang-alang ang mga market risk factor. Sa CAPM at sa three-factor model, ang intercept term ay kumakatawan sa labis na balik ng stock at isang mahalagang tagapagpahiwatig para sa pagsukat ng kakayahan sa pagpili ng stock.

• :

  Sa modelong CAPM, ang $\beta_i$ ay kumakatawan sa market risk exposure ng stock i, sinusukat ang pagiging sensitibo ng mga balik ng stock sa mga pagbabago sa mga balik ng merkado. Ang halaga ng ( \beta ) na higit sa 1 ay nagpapahiwatig na ang pagkasumpungin ng stock ay higit sa merkado, at ang halaga na mas mababa sa 1 ay nagpapahiwatig na ang pagkasumpungin ay mas mababa sa merkado. Sa FF three-factor model, ang $\beta_{1,i}$ ay kumakatawan sa market risk exposure, ang $\beta_{2,i}$ ay kumakatawan sa scale risk exposure, at ang $\beta_{3,i}$ ay kumakatawan sa value risk exposure.

• :

  Ang balik ng merkado sa oras t ay karaniwang gumagamit ng index return na kumakatawan sa buong trend ng merkado bilang isang proxy variable, tulad ng S&P 500 Index o ang CSI 300 Index.

• :

  Ang natirang term (o idiosyncratic return) ng stock i sa oras t ay kumakatawan sa bahagi ng balik na hindi maipaliwanag ng modelo. Ang natirang term ay ang batayan para sa pagkalkula ng natirang kiling.

• :

  Ang market factor sa oras t ay kumakatawan sa pangkalahatang market risk premium at katumbas ng balik ng merkado minus ang risk-free rate.

• :

  Ang size factor sa oras t ay kumakatawan sa labis na balik ng mga stock ng small-cap na kumpanya kumpara sa mga stock ng large-cap na kumpanya.

• :

  Ang value factor sa oras t ay kumakatawan sa labis na balik ng mga stock ng mga kumpanyang may mataas na book-to-market ratios kumpara sa mga stock ng mga kumpanyang may mababang book-to-market ratios.