Faaliyet Verimliliğindeki Değişimler
factor.formula
Faaliyet verimliliği değişim faktörünün hesaplama formülü:
burada:
- :
i'inci çeyreğin faaliyet geliri, işletmenin o çeyrekte ana faaliyetleri yoluyla elde ettiği toplam geliri temsil eder.
- :
i'inci çeyrekteki faaliyet maliyetleri, işletmenin o çeyrekte faaliyet geliri elde etmek için yaptığı doğrudan maliyetleri temsil eder.
- :
Regresyon modelinin kesişim terimi, faaliyet maliyeti sıfır olduğunda beklenen faaliyet geliri seviyesini temsil eder. Gerçek iş senaryolarında, genellikle sabit maliyetlerin etkisi olarak kabul edilebilir.
- :
Regresyon modelinin eğim terimi, faaliyet maliyetindeki her bir birimlik değişiklik için faaliyet gelirindeki beklenen değişimi temsil eder. İşletmenin birim maliyet girdisi ile elde edilebilecek gelir çıktısının verimliliğini yansıtabilir.
- :
Regresyon modelinin i'inci çeyrekteki artığı, gerçek faaliyet geliri ile model tarafından tahmin edilen faaliyet geliri arasındaki farkı temsil eder. Pozitif bir artık, gerçek gelirin model beklentisinden daha yüksek olduğu anlamına gelir ve bu da faaliyet verimliliğinin tarihi trende kıyasla iyileştiğini gösterir; negatif bir artık, gerçek gelirin beklenenden daha düşük olduğu anlamına gelir ve bu da faaliyet verimliliğinin tarihi trende kıyasla azaldığını gösterir. Bu artık, faaliyet verimliliği değişim faktörünün temel değeri olarak kullanılır.
- :
i ∈ {0, 1, 2, ..., N-1}, zaman serisinin indeksini temsil eder; burada 0 en son çeyreği ve N geri izlenecek geçmiş çeyreklerin uzunluğunu temsil eder. Varsayılan değer N = 8'dir, bu da en son 8 çeyreğin verilerinin geri izlendiği anlamına gelir.
factor.explanation
Bu faktörün hesaplama adımları aşağıdaki gibidir:
-
Veri hazırlığı: Şirketin en son N çeyreklik (varsayılan N=8) faaliyet geliri (Gelir) ve faaliyet maliyeti (Maliyet) verilerini alın.
-
Veri ön işleme: Faaliyet geliri ve faaliyet maliyeti verileri üzerinde ayrı ayrı Z-Skoru standardizasyonu gerçekleştirin. Z-Skoru standardizasyonu, verileri ortalaması 0 ve standart sapması 1 olan standart normal dağılıma dönüştürerek, farklı boyutların ve büyüklük sıralarının etkisini ortadan kaldırır, böylece farklı şirketler arasındaki verileri karşılaştırılabilir hale getirir.
-
Doğrusal regresyon: Standartlaştırılmış faaliyet gelirini bağımlı değişken olarak alın ve standartlaştırılmış faaliyet maliyeti üzerinde en küçük kareler (OLS) doğrusal regresyonu uygulayın. Modeli oluşturun: $Gelir_i = \alpha_i + \beta_i Maliyet_i + \epsilon_i$. Bu regresyon modelinin amacı, geçmiş faaliyet geliri ile faaliyet maliyetleri arasındaki doğrusal ilişkiyi uydurmaktır.
-
Artık çıkarma: En son çeyrekteki (yani, çeyrek 0, i=0) regresyon modelinin artık değerini $\epsilon_0$ alın. Bu artık değer, günün faaliyet verimliliği değişim faktörü değeridir. Pozitif bir artık, çeyreğin faaliyet verimliliğinin tarihi düzeyden daha yüksek olduğunu, negatif bir artık ise çeyreğin faaliyet verimliliğinin tarihi düzeyden daha düşük olduğunu gösterir.
-
Faktör açıklaması: Faktör değerinin büyüklüğü, çeyreğin faaliyet verimliliğinin tarihi trendden ne kadar saptığını gösterir. Pozitif bir faktör değeri, çeyreğin faaliyet verimliliğinin iyileştiğini gösterir. Faktör değeri ne kadar büyükse, iyileşme de o kadar büyüktür. Aksine, negatif bir faktör değeri, çeyreğin faaliyet verimliliğinin azaldığını gösterir. Faktör değeri ne kadar küçükse, azalma da o kadar büyüktür.
Bu faktör değeri, yatırımcıların şirketin faaliyet verimliliğinin kısa vadeli değişim trendini değerlendirmesine yardımcı olabilir ve böylece yatırım kararlarına destek olur.