Doğrusal Regresyon Artık Net Kar
factor.formula
burada:
- :
i-inci çeyreği temsil eder, burada i en son çeyrekten (t) N çeyrek öncesine kadar gider, yani i = t, t-1, t-2 ... t-N+1
- :
Regresyon analizi için kullanılan son çeyrek sayısını gösterir. Varsayılan değer 8'dir ve fiili koşullara göre ayarlanabilir.
- :
i-inci çeyrekte ana şirkete atfedilen net karı temsil eder. Bu veri, boyut ve dağılımdaki farklılıkları ortadan kaldırmak için Z-skoru ile normalize edilmelidir.
- :
i-inci çeyreğin faaliyet dışı gelirini temsil eder. Bu veri, boyut ve dağılım farklılıklarını ortadan kaldırmak için Z-skoru ile normalize edilmelidir.
- :
i-inci çeyrekte çalışanlara ödenen ve onlar için ödenen nakdi temsil eder. Bu veri, boyut ve dağılım farklılıklarını ortadan kaldırmak için Z-skoru ile normalize edilmelidir.
- :
Regresyon modelinin kesişim terimi, bağımsız değişken 0 olduğunda bağımlı değişkenin beklenen değerini gösterir. Faktör hesaplamasında doğrudan kullanılmaz ve yalnızca regresyon modeli oluşturmak için kullanılır.
- :
Regresyon modelinde faaliyet dışı gelirin katsayısı, diğer faktörler sabit kalırken faaliyet dışı gelirdeki her bir birim değişikliğin net kar üzerindeki etkisini gösterir.
- :
Regresyon modelinde çalışanlara ödenen ve onlar için ödenen nakdin katsayısı, diğer faktörlerin sabit kaldığı varsayılarak, çalışanlara ödenen ve onlar için ödenen nakitteki her bir birim değişikliğin net kar üzerindeki etkisini gösterir.
- :
Regresyonun i-inci çeyrekteki artık terimini temsil eder, net karın faaliyet dışı gelirler ve çalışanlara ödenen ve onlar için ödenen nakit ile açıklanmayan kısmını, yani cari dönemin arıtılmış net karını yansıtır. Bu faktörün değeri, en son çeyreğe (t) karşılık gelen artıklardır ve $\epsilon_0$ olarak gösterilir.
factor.explanation
Finansal veriler, gelecekteki hisse senedi fiyatlarını tahmin edebilecek etkili bilgiler ile hisse senedi fiyatları için hiçbir tahmin gücü olmayan gürültüleri içerir. Verilerin sinyal-gürültü oranını iyileştirmek, etkili faktörler oluşturmanın anahtarıdır. Net kar, bazıları şirketin temel faaliyet yetenekleriyle zayıf bir şekilde ilişkili olabilecek, faaliyet dışı gelirler ve çalışanlara ödenen nakit gibi birçok faktörden etkilenir. Bu faktör, doğrusal regresyon yoluyla bu gürültüleri ortadan kaldırarak net karın tahmin gücünü artırmayı amaçlar. Özellikle, regresyon modeli aracılığıyla, net karın faaliyet dışı gelirler ve çalışanlara ödenen nakit akışı ile açıklanabilen kısmını bulmaya çalışır ve bunu gürültü eleme olarak ele alırız. Kalan artık, şirketin temel karlılığı ile daha ilişkili bir sinyal olarak kabul edilir. Bu nedenle, bu faktöre "Doğrusal Regresyon Artık Net Kar" adı verilmiştir. Bu yöntemle, daha saf bir net kar sinyali elde edilebilir, böylece faktör hisse senedi seçiminin etkinliği artırılır. Z-skor standardizasyonu, regresyondan önce tüm değişkenleri işleyerek, farklı değişkenler arasındaki boyut ve dağılım farklılıklarını ortadan kaldırır, regresyon analizini daha mantıklı ve güvenilir hale getirir.