Büyük ve Küçük Emir Sermaye Akışlarının Senkronizasyonu Arasındaki Korelasyon
factor.formula
Fon akışı senkronizasyonu sıra korelasyon formülü:
burada:
- :
Geçtiğimiz 20 işlem günündeki süper büyük emirlerden gelen fonların net girişinin zaman serisi. Süper büyük emir, işlem tutarı 1 milyon yuan'dan büyük olan tek bir işlem olarak tanımlanır. Bu seri, süper büyük emirlerin günlük net giriş miktarını (alış miktarı eksi satış miktarı) kaydeder.
- :
Geçtiğimiz 20 işlem günündeki küçük emirlerin net girişlerinin zaman serisi. Küçük emirler, tek işlem tutarı 40.000 yuan'dan az olan işlemler olarak tanımlanır. Bu seri, küçük emirlerin günlük net girişini (alış miktarı eksi satış miktarı) kaydeder.
- :
X ve Y zaman serilerinin Spearman sıra korelasyon katsayısını hesaplar. Sıra korelasyon katsayısı, iki değişkenin sıralamasının tutarlılığını ölçer ve değeri -1 ile 1 arasındadır. Pozitif bir değer, iki değişkenin sıralama eğilimlerinin aynı olduğunu, negatif bir değer, sıralama eğilimlerinin zıt olduğunu ve 0, doğrusal bir korelasyon olmadığını gösterir.
factor.explanation
Bu faktör, çok büyük emirler ve küçük emirlerin net giriş serileri arasındaki senkronizasyon derecesini, ikisinin Spearman sıra korelasyonunu hesaplayarak bir zaman dilimi boyunca ölçer. Pozitif bir sıra korelasyon katsayısı, piyasa katılımcılarının (özellikle perakende yatırımcılar ve kurumlar) duyarlılıkta tutarlı olma eğiliminde olduğunu gösterebilir. Örneğin, piyasa genel olarak iyimser olduğunda, her ikisi de net giriş gösterebilir; negatif bir sıra korelasyon katsayısı, ikisi arasında davranışsal bir ayrışma olduğunu gösterebilir. Örneğin, kurumlar satış yaparken, perakende yatırımcılar dipten alım yapmayı tercih edebilir. Ancak, bu faktörün inşasının, tüm emirlerin net girişlerinin toplamının sıfır olduğu kimlik kısıtlamasına dayandığı ve bu nedenle performansının kısmen ikisinin sermaye akışı seviyesinden etkilenebileceği ve derin alfa kaynağını tam olarak yansıtamayacağı unutulmamalıdır. Gerçek alfa kaynağı hala sermaye akışının yoğunluğu olabilir ve senkronizasyon sadece görünüşüdür. Bu faktör, piyasa duyarlılığını ve likidite mikro yapısını ölçmek için bir gösterge olarak kullanılabilir, ancak kapsamlı analiz için diğer faktörlerle birleştirilmesi gerekir.