Müşteri Ağırlıklı Momentum Faktörü - Satış Payına Dayalı
factor.formula
Burada:
- :
Tedarikçi i için müşteri ağırlıklı aylık momentum faktörü değerini temsil eder.
- :
Tedarikçi i'nin müşteri sayısını temsil eder.
- :
Tedarikçi i'nin müşterisi j'nin geçen ayki hisse senedi getirisini (yani aylık momentumu) temsil eder. Hesaplama genellikle (bu ayın sonundaki fiyat - önceki ayın sonundaki fiyat) / önceki ayın sonundaki fiyat şeklindedir.
- :
Tedarikçi i'nin, müşterisi j'ye yaptığı satışların ağırlığını temsil eder. Genellikle, müşteri j'nin satışlarının, tedarikçi i'nin toplam satışlarına oranı olarak hesaplanır. Bu ağırlık, müşteri j'nin tedarikçi i için önemini yansıtır.
factor.explanation
Bir müşterinin hisse senedi fiyat momentumu, tedarikçisinin hisse senedi fiyatı üzerinde bir etkiye sahip olacaktır ve bu etki, yatırımcıların sınırlı dikkati gibi davranışsal finans teorileriyle açıklanabilir. Özellikle, bir müşterinin hisse senedi iyi performans gösterdiğinde, yatırımcılar müşteriyle ilişkili tedarikçiye daha fazla dikkat edebilir, böylece tedarikçinin hisse senedi fiyatını yukarı çekebilir; ve tam tersi. Bu nedenle, müşteri ağırlıklı bir momentum faktörü oluşturarak, şirketler arasındaki bu momentum aktarım etkisi ölçülebilir ve yakalanabilir. Bu stratejinin temel fikri, müşterinin hisse senedi momentumu iyi performans gösterdiğinde tedarikçisini satın almak ve müşterinin hisse senedi momentumu kötü performans gösterdiğinde tedarikçisini satmaktır, böylece bu fiyat bağlantısından faydalanarak aşırı getiri elde etmektir.