主动买入冲击
factor.formula
使用线性回归模型估计主动买入冲击系数。
其中:
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为卖出冲击系数，表示在t时间区间内，单位主动卖出交易量对股票i收益率的边际影响。该系数反映了卖方力量对股价的下行压力。
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为买入冲击系数，表示在t时间区间内，单位主动买入交易量对股票i收益率的边际影响。该系数是本因子的核心，反映了买方力量对股价的上行推动。
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为股票i在t时间区间内的主动卖出交易量，通常以成交金额或成交笔数衡量。需要注意的是，这里的主动卖出是指发起方为卖方的交易，而非简单的卖出行为。通常可通过Tick Rule或李-米克法则等方法识别主动卖单。
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为股票i在t时间区间内的主动买入交易量，通常以成交金额或成交笔数衡量。与主动卖出类似，这里的主动买入是指发起方为买方的交易。同样可通过Tick Rule或李-米克法则等方法识别主动买单。
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为股票i在t时间区间内的收益率，可以根据需求选择不同的时间频率（如分钟级、小时级、日级等）的收益率。
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为回归模型的截距项，表示在没有主动买卖交易量的情况下，股票的预期收益率。
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为回归模型的残差项，表示模型无法解释的随机波动。
factor.explanation
主动买入冲击因子通过线性回归模型，量化了主动买入交易量对股票收益率的影响。该因子的数值大小反映了在给定时间区间内，单位主动买入交易量所引起的股价收益率变动幅度。该因子基于微观结构理论，认为交易行为对股价变动具有显著影响，尤其是在高频交易环境下。主动买入冲击因子通常为正值，表明买方力量增强会导致股价上涨。然而，受到投资者亏损厌恶心理的影响，卖方力量的冲击（即主动卖出冲击）对股价的影响可能更为显著。因此，在构建量化策略时，应考虑主动买入和卖出冲击的相对效应，并根据具体的市场环境和交易品种进行调整。本因子主要用于衡量买方力量在流动性冲击层面的强度，并可与其他因子（如动量因子、换手率因子等）结合使用，提升量化模型的预测能力。