基于振幅阈值的低波动动量累积
动量因子技术因子
factor.formula
振幅切割动量累积因子计算公式:
其中：
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低振幅交易日占比阈值。表示在回溯窗口期内，选取每日振幅最低的交易日所占的比例，取值范围为[50%, 70%]。此参数体现了对低波动事件的敏感度，数值越大，纳入计算的低振幅交易日越多。
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低振幅交易日的数量。即回溯窗口期内，每日振幅排名最低的A%交易日的实际数量，具体数值取决于回溯窗口期的长度和A%的取值。
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第i个低振幅交易日的股票收益率。通常使用每日收盘价的对数收益率 (log(Close_t) - log(Close_{t-1}))，或者简单收益率 (Close_t - Close_{t-1}) / Close_{t-1} 计算。此收益率代表了该交易日的价格变动幅度。
factor.explanation
该因子从交易行为的角度出发，利用日内振幅作为筛选标准，选取波动性较低的交易日。该因子的核心假设是：在低振幅时期内，价格的微小波动可能具有更强的趋势延续性，即呈现动量效应。该研究发现低振幅区间的收益率具有显著的动量效应，而高振幅区间则表现出反转效应。此外，动量效应和反转效应的强度和分布往往是不对称的。该因子通过累加低振幅日的收益率，试图捕捉这种低波动环境下的动量效应，为量化策略提供有效的信号。