انحراف العائد خلال اليوم
factor.formula
انحراف العائد خلال اليوم (IntraDaySkewness، $ISkew_i$):
التباين المتحقق خلال اليوم (RV_{ar_i}$):
حيث أن:
- :
هو العائد اللوغاريتمي للسهم i في الفترة الزمنية j. عادة ما تكون الفترة الزمنية دقيقة واحدة أو 5 دقائق، مما يمثل تغيرات الأسعار عالية التردد خلال اليوم.
- :
هو متوسط العائد اللوغاريتمي للسهم i في فترة زمنية محددة (مثل يوم كامل)، ويتم حسابه كـ $\overline{r_i} = \frac{1}{N}\sum_{j=1}^N r_{ij}$.
- :
هو عدد ملاحظات العائد المستخدمة لحساب انحراف العائد خلال اليوم. على سبيل المثال، إذا تم استخدام بيانات العائد لمدة دقيقة واحدة وكان يوم التداول 240 دقيقة، فإن N عادةً ما تكون 240. إذا كان اختيار الأسهم شهريًا، فسيتم اختيار بيانات آخر 20 يومًا من التداول لحساب الانحراف خلال اليوم بشكل منفصل، ثم يتم حساب متوسط قيم الانحراف العشرين.
factor.explanation
يصف انحراف العائد خلال اليوم تماثل توزيع عائدات الأسهم خلال اليوم ويعكس الخصائص الشكلية لتقلبات الأسعار خلال اليوم. يعني الانحراف الإيجابي أن الذيل الأيمن لتوزيع العائدات أطول، أي أن احتمال الحصول على عوائد إيجابية كبيرة أعلى؛ ويعني الانحراف السلبي أن الذيل الأيسر لتوزيع العائدات أطول، أي أن احتمال الحصول على عوائد سلبية كبيرة أعلى. يشير هذا العامل إلى توقعات المستثمرين للاتجاه خلال اليوم للأسهم وأنماط السلوك التجاري، وهو مؤشر مهم لالتقاط خصائص البنية الدقيقة خلال اليوم. أظهرت الدراسات التجريبية أن انخفاض انحراف العائد خلال اليوم يشير عادةً إلى أن الأسهم قد يكون أداؤها أفضل في المستقبل، وقد يكون هذا الارتباط السلبي مرتبطًا بمعنويات المستثمرين وعلاوة المخاطرة.