معنى كل معلمة في الصيغة كما يلي:

• :

  مستوى تقييم السهم i في الوقت t، مثل معكوس نسبة السعر إلى الدفتر (PB)، ومعكوس نسبة السعر إلى المبيعات (PS)، وما إلى ذلك، ويمثل القيمة النسبية للسهم.

• :

  متوسط ​​تقييم الصناعة التي ينتمي إليها السهم i في الوقت t يمثل مستوى التقييم الإجمالي للصناعة ويستخدم لقياس اتجاهات الصناعة.

• :

  معامل العامل المحدد للسهم i يعكس الفرق في مستوى تقييم الأسهم الفردية بالنسبة للصناعة وعادة ما يكون ثابتًا.

• :

  التغير في مستوى تقييم السهم i في الوقت t بالنسبة إلى الوقت t-1، أي $VR_t^i - VR_{t-1}^i$

• :

  التغير في متوسط تقييم الصناعة التي ينتمي إليها السهم i في الوقت t بالنسبة إلى الوقت t-1، أي $SVR_t^i - SVR_{t-1}^i$

• :

  الدرجة التي تؤثر بها التغيرات في تقييم الصناعة للسهم i على التغيرات في تقييم الأسهم الفردية، مما يشير إلى المرونة قصيرة الأجل للتغيرات في تقييمات الصناعة على تقييمات الأسهم الفردية.

• :

  يشير معامل مصطلح تصحيح الخطأ إلى السرعة التي ينحرف بها التقييم عن الاتجاه طويل الأجل، وعادة ما يكون في النطاق [-1، 0]. كلما اقترب $\lambda^i$ من -1، زادت سرعة الاسترداد، وكلما اقترب من 0، تباطأت سرعة الاسترداد.

• :

  يمثل مصطلح تصحيح الخطأ درجة انحراف تقييم الأسهم الفردية في الوقت t-1 عن الاتجاه طويل الأجل.

• :

  يمثل المصطلح المتبقي الاضطراب العشوائي الذي لا يمكن تفسيره بواسطة النموذج.