ডিমসন অ্যাডজাস্টেড বিটা
factor.formula
ডিমসন রিগ্রেশন মডেল:
ডিমসন অ্যাডজাস্টেড বিটা:
যেখানে:
- :
সময় $t$ এ স্টক $i$ এর রিটার্ন।
- :
সময় $t$ এ মার্কেট পোর্টফোলিওর রিটার্ন।
- :
সময় $t$ এ, ঝুঁকি-মুক্ত হার।
- :
সময় $t-1$ এ স্টক $i$ এর রিটার্ন।
- :
সময় $t-1$ এ মার্কেট পোর্টফোলিওর রিটার্ন।
- :
সময় $t-1$ এ, ঝুঁকি-মুক্ত হার।
- :
সময় $t+1$ এ স্টক $i$ এর রিটার্ন।
- :
সময় $t+1$ এ মার্কেট পোর্টফোলিওর রিটার্ন।
- :
সময় $t+1$ এ, ঝুঁকি-মুক্ত সুদের হার।
- :
স্টক $i$ এর ইন্টারসেপ্ট টার্ম, যা বাজারের ঝুঁকি প্রিমিয়াম ০ হলে স্টকের প্রত্যাশিত রিটার্নকে উপস্থাপন করে।
- :
এক পিরিয়ড পিছিয়ে থাকা মার্কেট রিটার্নের প্রতি স্টক $i$ এর রিটার্নের সংবেদনশীলতা (রিগ্রেশন সহগ), যা স্টকের বর্তমান রিটার্নের উপর পূর্ববর্তী পিরিয়ডের মার্কেট রিটার্নের পরিবর্তনের প্রভাবকে প্রতিফলিত করে।
- :
বর্তমান মার্কেট রিটার্নের প্রতি স্টক $i$ এর রিটার্নের সংবেদনশীলতা (রিগ্রেশন সহগ), যা স্টকের বর্তমান রিটার্নের উপর বর্তমান মার্কেট রিটার্নের পরিবর্তনের প্রভাব নির্দেশ করে।
- :
এক পিরিয়ড এগিয়ে থাকা মার্কেট রিটার্নের প্রতি স্টক $i$ এর রিটার্নের সংবেদনশীলতা (রিগ্রেশন সহগ), যা স্টকের বর্তমান রিটার্নের উপর পরবর্তী পিরিয়ডের মার্কেট রিটার্নের পরিবর্তনের প্রভাবকে প্রতিফলিত করে।
- :
রিগ্রেশন মডেলের অবশিষ্ট পদ, যা মডেল দ্বারা ব্যাখ্যা করা যায় না এমন স্টকের রিটার্নের ওঠানামাকে উপস্থাপন করে।
- :
ডিমসন অ্যাডজাস্টেড বিটা হল ল্যাগড, কারেন্ট এবং লিডিং মার্কেট ঝুঁকি প্রিমিয়ামের বিটা সহগের সমষ্টি এবং এটি একটি স্টকের নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকি পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়।
factor.explanation
ডিমসন অ্যাডজাস্টেড বিটা, স্টক ট্রেডিংয়ের বিরলতা (বা অসিঙ্ক্রোনাস) কারণে প্রথাগত বিটা গণনায় যে ত্রুটি থাকে, তা সমাধানের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। প্রথাগত বিটা সাধারণত স্টকের দৈনিক রিটার্ন এবং মার্কেটের দৈনিক রিটার্নের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়, কিন্তু যখন স্টকটি সক্রিয়ভাবে ট্রেড করা হয় না, তখন এই পদ্ধতিটি বাজারের ঝুঁকির প্রতি স্টকের সংবেদনশীলতাকে সঠিকভাবে নাও দেখাতে পারে। ডিমসন পদ্ধতি রিগ্রেশন মডেলে মার্কেটের রিটার্নের ল্যাগ এবং লিড টার্ম প্রবর্তন করে স্টক মূল্যের বিলম্বিত প্রতিক্রিয়াগুলি ক্যাপচার করে। ডিমসন অ্যাডজাস্টেড বিটা রিগ্রেশন সহগগুলির যোগফল করে পাওয়া যায়, যা সময়ের সাথে সাথে স্টকের নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকির এক্সপোজারকে আরও ভালোভাবে প্রতিফলিত করতে পারে এবং এটি বিশেষভাবে সেই স্টকগুলির জন্য উপযুক্ত যা সক্রিয়ভাবে ট্রেড করা হয় না বা যেগুলির তারল্য কম।
factor_risk.title
factor_risk.content
factor.references
factor.references_description
- ডিমসন, এলরয়. (1979). ঝুঁকি পরিমাপ যখন শেয়ারগুলি বিরল ট্রেডিংয়ের শিকার হয়. জার্নাল অফ ফিনান্সিয়াল ইকোনমিক্স