সূত্রে:

• :

  সময় t-এ স্টক j-এর রিটার্ন।

• :

  সময় t-এ মার্কেটের রিটার্ন।

• :

  স্টক j-এর নিম্ন প্রান্তের ঝুঁকি বিটা মান, যখন মার্কেট চরমভাবে নিম্নমুখী থাকে তখন স্টক রিটার্নের মার্কেটের রিটার্নের প্রতি সংবেদনশীলতা উপস্থাপন করে।

• :

  মডেল ত্রুটি পদ

• :

  তাৎপর্য স্তর সাধারণত ৫%, যার অর্থ মার্কেট রিটার্ন -VaR এর থেকে কম হওয়ার সম্ভাবনা হল $\alpha$, অর্থাৎ, $P(R_m^t < -VaR_m(\alpha)) = \alpha$।

• :

  ঐতিহাসিক রিটার্নের নিম্ন প্রান্তের চরম মান ব্যবহার করে স্টক j-এর VaR মান অনুমান করা হয়। $VaR_j(k/n)$ গত n ট্রেডিং দিনে স্টক j-এর k-তম সর্বনিম্ন রিটার্নের ঋণাত্মক মান উপস্থাপন করে, অর্থাৎ, প্রথম k ক্ষতির মধ্যে সর্বোচ্চ ক্ষতি। k হল VaR অনুমান করতে ব্যবহৃত নমুনার সংখ্যা, যা সাধারণত n-এর একটি ছোট অনুপাত, যেমন 5%, যা 5% আত্মবিশ্বাসের স্তরের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।

• :

  ঐতিহাসিক রিটার্নের নিম্ন প্রান্তের চরম মান ব্যবহার করে মার্কেটের VaR মান অনুমান করা হয়। $VaR_m(k/n)$ গত n ট্রেডিং দিনে মার্কেটের k-তম সর্বনিম্ন রিটার্নের ঋণাত্মক মান উপস্থাপন করে, অর্থাৎ, প্রথম k ক্ষতির মধ্যে সর্বোচ্চ ক্ষতি। k হল $VaR_j(k/n)$-এ ব্যবহৃত k মানের মতই।

• :

  VaR এবং নিম্ন-প্রান্তের ঝুঁকি বিটা গণনা করতে ব্যবহৃত প্রান্তের নমুনার সংখ্যা সাধারণত n-এর একটি ছোট ভগ্নাংশের সমান, যেমন $k \approx \alpha * n$ (উদাহরণস্বরূপ, যখন $\alpha=0.05$, এর মানে n ট্রেডিং দিনে সবচেয়ে বড় 5% ক্ষতি নেওয়া), যেখানে n হল গণনা সময়কালের ট্রেডিং দিনের সংখ্যা।

• :

  নির্দেশক ফাংশন, যা শর্ত পূরণ হলে ১, অন্যথায় ০।

• :

  স্টক j এবং মার্কেটের রিটার্নের একই সময়ে তাদের নিজ নিজ VaR মানের চেয়ে কম হওয়ার যৌথ অতিক্রমণ সম্ভাবনা হল গত n ট্রেডিং দিনে স্টক j এবং মার্কেটের রিটার্ন একই সাথে তাদের নিজ নিজ VaR মানের নিচে নেমে যাওয়ার দিনের অনুপাত।