লেজের অপ্রতিসম সম্ভাবনার পার্থক্য
factor.formula
লেজের অপ্রতিসম সম্ভাবনার পার্থক্য:
যেখানে:
- :
হল স্বতন্ত্র রিটার্ন $ε_{i,d}$, যা সম্পদের রিটার্ন $R_{i,d}$ এর উপর একটি মাল্টি-ফ্যাক্টর রিগ্রেশন মডেল প্রয়োগ করে পাওয়া যায়, অর্থাৎ, $R_{i,d} = α_i + \sum_{j=1}^{n} β_{i,j}F_{j,d} + ε_{i,d}$। এর মধ্যে, $F_{j,d}$ সময় d-এ j-তম ফ্যাক্টরের এক্সপোজার উপস্থাপন করে।
- :
হল মাল্টিফ্যাক্টর রিগ্রেশন মডেলে ফ্যাক্টরের সংখ্যা
- :
লেজের থ্রেশহোল্ড একটি বড় উল্লম্ফন এবং একটি বড় পতনের মধ্যেকার সীমানা নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয় এবং এটি সাধারণত 1.5 থেকে 2.5 স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশনের মধ্যে থাকে। এই প্যারামিটারটি লেজের ঝুঁকির প্রতি ফ্যাক্টরের সংবেদনশীলতাকে প্রভাবিত করে।
- :
এটি বৈশিষ্ট্যযুক্ত রিটার্ন হার x ইতিবাচক থ্রেশহোল্ড k অতিক্রম করার সম্ভাবনাকে উপস্থাপন করে, অর্থাৎ সম্পদের একটি বড় উল্লম্ফনের সম্ভাবনা
- :
বৈশিষ্ট্যযুক্ত রিটার্ন হার x নেতিবাচক থ্রেশহোল্ড -k এর নিচে হওয়ার সম্ভাবনা নির্দেশ করে, অর্থাৎ সম্পদের একটি বড় পতনের সম্ভাবনা
factor.explanation
লেজের অপ্রতিসম সম্ভাবনার পার্থক্য হল গতানুগতিক বক্রতার একটি পরিপূরক, যা রিটার্ন বিতরণের লেজের অসামঞ্জস্যতা পরিমাপের উপর বেশি মনোযোগ দেয়। বিশেষভাবে, এই ফ্যাক্টরটি ইতিবাচক থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করে যাওয়া এবং নেতিবাচক থ্রেশহোল্ডের নীচে নেমে যাওয়ার স্বতন্ত্র রিটার্নের সম্ভাবনার মধ্যে পার্থক্য গণনা করে। একটি ইতিবাচক মান নির্দেশ করে যে সম্পদের ইতিহাসে একটি বড় উল্লম্ফনের সম্ভাবনা একটি বড় পতনের সম্ভাবনার চেয়ে বেশি, যা বাজারের আশাবাদ এবং সম্পদের অনুসন্ধানের প্রতিফলন ঘটাতে পারে, তবে এর অর্থ এইও হতে পারে যে সম্পদ ভবিষ্যতে মূল্য সংশোধনের ঝুঁকির সম্মুখীন হতে পারে। বিপরীতভাবে, একটি নেতিবাচক মান নির্দেশ করতে পারে যে ঐতিহাসিকভাবে সম্পদটির একটি বড় পতনের সম্ভাবনা বেশি, এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা থাকতে পারে, তবে এর অর্থ ভবিষ্যতে একটি সম্ভাব্য পুনরুদ্ধারের সুযোগও হতে পারে। এই ফ্যাক্টরটি রিটার্ন বিতরণের লেজের বৈশিষ্ট্যগুলিকে বিবেচনা করে এবং চরম ঘটনাগুলির সম্ভাবনাকে আরও ভালভাবে উপলব্ধি করতে পারে, যার ফলে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণে আরও ভালভাবে সহায়তা করতে পারে।