Abgrenzungsquote
factor.formula
Die Berechnungsformel für die Abgrenzungsquote lautet:
Dabei ist:
- :
Die Nettoveränderung der kurzfristigen Vermögenswerte, abzüglich des Nettoanstiegs an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, spiegelt die Veränderungen in nicht zahlungswirksamen kurzfristigen Vermögenswerten wider.
- :
Veränderungen der kurzfristigen Vermögenswerte sind die Differenz zwischen den gesamten kurzfristigen Vermögenswerten am Ende der Berichtsperiode und den gesamten kurzfristigen Vermögenswerten zu Beginn der Berichtsperiode.
- :
Der Nettoanstieg an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten bezeichnet die Differenz zwischen dem Nettozufluss von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten und dem Nettoabfluss während der Berichtsperiode.
- :
Die Nettoveränderung der kurzfristigen Verbindlichkeiten, netto der Veränderung der kurzfristigen Kreditaufnahmen und der Veränderung der zu zahlenden Steuern, spiegelt die Veränderungen in nicht zahlungswirksamen kurzfristigen Verbindlichkeiten wider, die sich aus der operativen Tätigkeit ergeben.
- :
Veränderungen der kurzfristigen Verbindlichkeiten sind die Differenz zwischen den gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten am Ende der Berichtsperiode und den gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten zu Beginn der Berichtsperiode.
- :
Die Veränderung der kurzfristigen Kreditaufnahmen innerhalb der kurzfristigen Verbindlichkeiten ist die Differenz zwischen den gesamten kurzfristigen Kreditaufnahmen am Ende der Berichtsperiode und den gesamten kurzfristigen Kreditaufnahmen zu Beginn der Berichtsperiode.
- :
Die Veränderung der zu zahlenden Steuern ist die Differenz zwischen den gesamten zu zahlenden Steuern am Ende der Berichtsperiode und den gesamten zu zahlenden Steuern zu Beginn der Berichtsperiode.
- :
Abschreibung und Amortisation ist der Gesamtbetrag der Abschreibungs- und Amortisationskosten, die während der Berichtsperiode aufgelaufen sind und einen nicht zahlungswirksamen Aufwand darstellen.
- :
Das durchschnittliche Gesamtvermögen bezieht sich auf den Durchschnitt des Gesamtvermögens zu Beginn und am Ende der Berichtsperiode. Es wird verwendet, um die abgegrenzten Erträge im Zähler zu standardisieren und die Vergleichbarkeitsunterschiede zwischen Unternehmen unterschiedlicher Größe zu eliminieren.
factor.explanation
Dieser Faktor basiert auf dem Konzept der abgegrenzten Erträge. Er nähert den abgegrenzten Gewinnanteil des Unternehmens in der aktuellen Periode an, indem er die Veränderungen in nicht zahlungswirksamen kurzfristigen Vermögenswerten und nicht zahlungswirksamen kurzfristigen Verbindlichkeiten sowie Abschreibungen und Amortisationen berechnet. Da abgegrenzte Erträge in der Regel flexibler sind und von der Unternehmensleitung leicht manipuliert werden können, gelten sie als wichtiger Indikator für die Bewertung der Ertragsqualität. Je höher der Wert dieses Faktors, desto höher ist der Anteil der aktuellen abgegrenzten Erträge des Unternehmens am Gesamtvermögen und desto geringer kann die Ertragsqualität sein. Umgekehrt gilt: Je niedriger der Wert dieses Faktors, desto geringer ist der Anteil der aktuellen abgegrenzten Erträge des Unternehmens am Gesamtvermögen und desto höher kann die Ertragsqualität sein. Anleger können potenzielle Gewinnmanipulationsverhaltensweisen durch die Analyse dieses Faktors erkennen, um so die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens und die Nachhaltigkeit zukünftiger Erträge besser beurteilen zu können. Es ist zu beachten, dass es bei Branchenvergleichen aufgrund von Unterschieden in den Geschäftsmodellen und Vermögensstrukturen zu systematischen Unterschieden bei den Abgrenzungsquoten in verschiedenen Branchen kommen kann, so dass bei branchenübergreifenden Vergleichen Vorsicht geboten ist.