Saisonal umgekehrte monatliche Überrenditen
factor.formula
Saisonale Umkehr monatlicher Überrenditen über 1 Jahr:
Saisonale Umkehr monatlicher Überrenditen über 2-5 Jahre:
In der Formel:
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Der aktuelle Monat gibt den Monat an, in dem der Faktor berechnet wird.
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1 bis 11 Monate vor dem aktuellen Monat, was das Zeitfenster darstellt, das bei der Berechnung des 1-Jahres-Faktors verwendet wird, wobei Monate, die mit dem aktuellen Monat identisch sind, ausgeschlossen werden.
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Gibt das Verzögerungszeitfenster an, das bei der Berechnung des 2-5-Jahres-Faktors verwendet wird. Bei der Berechnung dieses Faktors werden Daten mit einer Verzögerung von 2 bis 5 Jahren verwendet.
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Bei der Berechnung des Mittelwerts werden die Daten des gleichen Monats wie der aktuelle Monat ausgeschlossen und nur die Daten anderer Monate verwendet. Wenn es beispielsweise Dezember ist, werden die Dezember-Renditen aller historischen Jahre bei der Berechnung des Mittelwerts ausgeschlossen.
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Die monatliche Rendite der Aktie abzüglich der Markt- oder Benchmark-Rendite im entsprechenden Monat wird verwendet, um die Überperformance der Aktie relativ zum Markt im aktuellen Monat zu messen. Die Berechnungsformel lautet: monatliche Aktienrendite - monatliche Marktrendite.
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Bezieht sich auf das arithmetische Mittel der monatlichen Überrenditen innerhalb eines bestimmten Zeitfensters, wobei die Kalendermonate im gleichen Zeitraum ausgeschlossen werden.
factor.explanation
Der saisonale Umkehrfaktor für monatliche Überrenditen nutzt den monatlichen Umkehreffekt von Aktienrenditen aus. Das heißt, es besteht eine negative Korrelation zwischen den Überrenditen eines bestimmten Monats in der Vergangenheit (mit Ausnahme des gleichen Zeitraums) und den Überrenditen des zukünftigen Monats. Wenn beispielsweise die Überrenditen in den vergangenen 1-11 Monaten (mit Ausnahme von Dezember letzten Jahres) hoch sind, deutet dies darauf hin, dass die Überrenditen im nächsten Monat (Dezember) möglicherweise niedrig sind und umgekehrt. Dieses Phänomen kann durch die Überreaktion von Investoren in einem bestimmten Monat oder durch das Handelsverhalten institutioneller Investoren in einem bestimmten Monat verursacht werden, wodurch die Aktienkurse von ihrem Gleichgewichtsniveau abweichen und ein Umkehreffekt entsteht. Dieser Faktor berücksichtigt verschiedene Zeitfenster, wie z. B. 1 Jahr und 2-5 Jahre, um saisonale Umkehrmuster auf verschiedenen Zeitskalen zu erfassen.