Low-Volatilitäts-Momentum-Akkumulation basierend auf Amplitudenschwelle
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Berechnungsformel des Amplituden-Cut-Momentum-Akkumulationsfaktors:
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Schwellenwert für das Verhältnis von Handelstagen mit geringer Volatilität. Gibt das Verhältnis der Handelstage mit der geringsten täglichen Volatilität während des Lookback-Fensters an, mit einem Bereich von [50%, 70%]. Dieser Parameter spiegelt die Sensitivität gegenüber Ereignissen mit geringer Volatilität wider. Je größer der Wert, desto mehr Handelstage mit geringer Volatilität werden in die Berechnung einbezogen.
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Die Anzahl der Handelstage mit geringer Volatilität. Das heißt, die tatsächliche Anzahl der Handelstage mit der niedrigsten täglichen Volatilitätsrangfolge von A% während des Lookback-Fensters. Der spezifische Wert hängt von der Länge des Lookback-Fensters und dem Wert von A% ab.
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Die Aktienrendite am i-ten Handelstag mit geringer Volatilität. Wird üblicherweise mithilfe der logarithmischen Rendite des täglichen Schlusskurses (log(Close_t) - log(Close_{t-1})) oder der einfachen Rendite (Close_t - Close_{t-1}) / Close_{t-1} berechnet. Diese Rendite repräsentiert die Preisänderung an diesem Handelstag.
factor.explanation
Dieser Faktor geht von der Perspektive des Handelsverhaltens aus, verwendet die Intraday-Amplitude als Auswahlkriterium und wählt Handelstage mit geringerer Volatilität aus. Die Kernannahme dieses Faktors ist, dass während Perioden geringer Amplitude kleine Preisschwankungen eine stärkere Trendkontinuität aufweisen können, d. h. sie zeigen einen Momentum-Effekt. Die Studie ergab, dass die Renditen im Bereich niedriger Amplituden einen signifikanten Momentum-Effekt aufweisen, während der Bereich hoher Amplituden einen Reversal-Effekt zeigt. Darüber hinaus sind die Intensität und Verteilung von Momentum- und Reversal-Effekten oft asymmetrisch. Dieser Faktor versucht, den Momentum-Effekt in diesem Umfeld geringer Volatilität zu erfassen, indem er die Renditen von Tagen mit geringer Amplitude akkumuliert und effektive Signale für quantitative Strategien liefert.