Kursmomentum durch große Ordervolumina
factor.formula
Kursmomentum durch große Ordervolumina:
Durchschnittlicher Einzeltransaktionsbetrag:
in:
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Die Rendite der Aktie i in der j-ten Minute des n-ten Handelstages. Diese Rendite wird üblicherweise mit dem Schlusskurs der Minuten-K-Linie berechnet, d.h. (aktueller Minuten-Schlusskurs - vorheriger Minuten-Schlusskurs) / vorheriger Minuten-Schlusskurs.
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Der Transaktionsbetrag der Aktie i in der j-ten Minute des n-ten Handelstages. Dieser Wert ist der Gesamtbetrag aller Transaktionen in dieser Minute.
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Die Anzahl der Transaktionen der Aktie i in der j-ten Minute des n-ten Handelstages. Dieser Wert ist die Anzahl aller Transaktionen in dieser Minute.
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Die Menge der Seriennummern, die den oberen 30% der Minuten-K-Linien mit dem größten durchschnittlichen Einzeltransaktionsbetrag am n-ten Handelstag entsprechen. Bei der Berechnung des durchschnittlichen Einzeltransaktionsbetrags wird zuerst der durchschnittliche Einzeltransaktionsbetrag für jede Minute des Tages berechnet und dann die größten 30 % der Minuten ausgewählt.
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Größe des Zeitfensters. Gibt die Anzahl der Handelstage für die Backtesting-Berechnung an. Bei der monatlichen Aktienauswahl wird T in der Regel auf 20 Handelstage gesetzt, was etwa einem Monat an Handelsdaten entspricht. Bei der wöchentlichen Aktienauswahl wird T auf 5 Handelstage gesetzt, was etwa einer Woche an Handelsdaten entspricht. Sie kann je nach spezifischer Handelsfrequenz und Backtesting-Anforderungen angepasst werden.
factor.explanation
Dieser Faktor misst das Aktienkursmomentum, das durch große Transaktionen innerhalb eines bestimmten Zeitfensters angetrieben wird. Die Kernlogik besteht darin, dass die Minuten-K-Linie mit einem höheren durchschnittlichen Einzeltransaktionsbetrag oft widerspiegelt, dass das Spiel zwischen den Long- und Short-Seiten im Markt intensiver ist und große Händler hier Positionen eröffnen oder schließen können. Wenn eine große Order gehandelt wird, zeigt der Kurs in der Regel eine bestimmte Trendänderung. Daher wählt dieser Faktor die Rendite der Minuten-K-Linie aus, die der großen Order entspricht, um sie zu akkumulieren und so die treibende Wirkung der großen Order auf den Aktienkurs zu messen. Studien haben gezeigt, dass der Aktienkurs nach einer großen Order tendenziell eine Umkehrung aufweist. Dieser Faktor ist daher negativ mit der zukünftigen Rendite der Aktie korreliert. Das heißt, je höher der Wert dieses Faktors ist, desto geringer kann die zukünftige Rendite der Aktie sein und umgekehrt. Die Konstruktion dieses Faktors kann verwendet werden, um den Momentum-Umkehreffekt kurz- und mittelfristig am Markt zu erfassen und kann im Hochfrequenzhandel, im Intraday-Handel oder in kurzfristigen Strategien eingesetzt werden.