Restkapitalflussintensitätsfaktor
factor.formula
Formel zur Berechnung der Kapitalflussstärke (anwendbar für kleine und große Aufträge):
Formel zur Berechnung der Restkapitalflussintensität:
in:
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Die Kapitalflussintensität zum Zeitpunkt t. Diese Formel ist anwendbar für die Berechnung der Kapitalflussintensität von kleinen Aufträgen und großen Aufträgen. In der folgenden Regressionsanalyse wird es zwei verschiedene $S_{klein,t}$ für die Kapitalflussintensität kleiner Aufträge und die Kapitalflussintensität großer Aufträge geben.
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Der Kaufumsatz zum Zeitpunkt i wird separat für kleine Aufträge und große Aufträge berechnet, d.h. es wird einen Kaufumsatz für kleine Aufträge ($Buy_{klein,i}$) und einen Kaufumsatz für große Aufträge ($Buy_{gross,i}$) geben.
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Der Verkaufsumsatz zum Zeitpunkt i wird separat für kleine Aufträge und große Aufträge berechnet, d.h. es wird einen Verkaufsumsatz für kleine Aufträge ($Sell_{klein,i}$) und einen Verkaufsumsatz für große Aufträge ($Sell_{gross,i}$) geben.
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Das Zeitfenster für die Berechnung der Stärke des Kapitalflusses. Der Standardwert ist 1, er kann aber auch andere positive ganze Zahlen sein, z. B. 10, 20 usw. Im Allgemeinen ist es ein kleinerer Wert.
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Die kumulierte Rendite der letzten 20 Handelstage zum Zeitpunkt t wird wie folgt berechnet: $Ret_{t,20} = \frac{P_t - P_{t-20}}{P_{t-20}}$, wobei $P_t$ der Preis zum Zeitpunkt t ist
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Der konstante Term des linearen Regressionsmodells repräsentiert das erwartete Kapitalflussintensitätsniveau, wenn $Ret_{t,20}$ 0 ist
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Der Regressionskoeffizient des linearen Regressionsmodells repräsentiert die erwartete Veränderung der Kapitalflussintensität ($S_t$) für jede Einheit der Veränderung der kumulierten Rendite ($Ret_{t,20}$) der letzten 20 Tage. Der positive oder negative Wert von $\beta$ repräsentiert die Richtung der Korrelation zwischen der Kapitalflussintensität und der Rendite der letzten 20 Tage.
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Der Residuumsterm zum Zeitpunkt t repräsentiert den Teil der Kapitalflussintensität, der nicht durch die Rendite der letzten 20 Tage ($Ret_{t,20}$) erklärt werden kann. Ein positives Residuum deutet darauf hin, dass die Kapitalflussintensität höher ist als der erwartete Wert, der auf der Rendite der letzten 20 Tage basiert, während ein negatives Residuum darauf hindeutet, dass die Kapitalflussintensität niedriger ist als der erwartete Wert. Die endgültige Restkapitalflussintensität ist der Residuumsterm $\varepsilon_t$
factor.explanation
Der Restkapitalflussintensitätsfaktor wurde entwickelt, um den Einfluss der Marktkursdynamik auf die Kapitalflussintensität zu eliminieren. Durch die lineare Regression der Kapitalflussintensität großer und kleiner Aufträge mit den kumulierten Renditen der letzten 20 Tage stellt der Residuumsterm den überschüssigen Teil der Kapitalflussintensität auf dem gleichen Renditeniveau dar. Dieser Faktor kann verwendet werden, um Aktien mit unabhängigen Kapitalflusssignalen zu identifizieren. Wenn beispielsweise die Restkapitalflussintensität einer Aktie positiv ist, deutet dies darauf hin, dass die Aktie bei der aktuellen Kursdynamik immer noch mehr als erwartet Kapitalzuflüsse anzieht, was darauf hindeuten kann, dass die Aktie in Zukunft das Potenzial hat zu steigen. Umgekehrt deutet eine negative Restkapitalflussintensität darauf hin, dass die Kapitalabflüsse aufgrund der Kursdynamik höher sein können als erwartet, was bedeuten kann, dass die Aktie das Risiko hat, in Zukunft zu fallen. Dieser Faktor kann allein oder in Kombination mit anderen Faktoren verwendet werden, um ein robusteres quantitatives Aktienauswahlmodell zu erstellen.