Volumengewichteter Residual-Reversal-Faktor
factor.formula
Volumengewichtete Kapitalflussintensität:
Residual-Inversionsfaktor:
Dabei gilt:
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Der Betrag der kleinen Kaufaufträge, die zum Zeitpunkt (\tau) ausgeführt wurden, repräsentiert die Stärke des aktiven Kaufs.
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Der Betrag der kleinen Verkaufsaufträge, die zum Zeitpunkt (\tau) ausgeführt wurden, repräsentiert die Stärke des aktiven Verkaufs.
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Die volumengewichtete Kapitalflussintensität, die sich bis zum Zeitpunkt (t) angesammelt hat. Dieser Indikator misst die Akkumulation der Netto-Aktivkauf- oder -verkaufskraft vom Anfangszeitpunkt bis zum Zeitpunkt (t) und ist volumenbereinigt.
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Zum Zeitpunkt (t) spiegeln die Aktienrenditen der letzten 20 Handelstage das traditionelle Reversal-Faktorkonzept wider.
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Der Achsenabschnitt des Regressionsmodells repräsentiert die Größe der erwarteten Reversal-Rendite, wenn die Kapitalflussintensität null ist.
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Die Steigung des Regressionsmodells misst den Einfluss von Veränderungen der Kapitalflussintensität auf die Reversal-Renditen.
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Der Residualterm des Regressionsmodells repräsentiert die verbleibenden Reversal-Renditen, die nicht durch die Intensität der Kapitalflüsse erklärt werden können, nachdem der Einfluss der Kapitalflussintensität kontrolliert wurde. Dieser Term ist der finale Residual-Reversal-Faktorwert.
factor.explanation
Der volumengewichtete Residual-Reversal-Faktor eliminiert effektiv die Interferenz von Volumensfaktoren auf den Reversal-Effekt, indem er die traditionellen Reversal-Renditen auf die Intensität der volumengewichteten Kapitalflüsse regressiert. Dadurch kann der Faktor Reversal-Opportunitäten, die durch Nicht-Volumensfaktoren (wie Marktstimmung, Nachrichten usw.) angetrieben werden, genauer widerspiegeln. Der Residualteil enthält ein reineres Reversal-Signal und kann stärkere Aktienauswahlfähigkeiten aufweisen. Insbesondere durch die Verwendung einer Volumengewichtung anstelle einer einfachen Differenz zwischen Kauf- und Verkaufsbeträgen kann der Einfluss des Volumens auf die Kapitalflüsse besser standardisiert werden, wodurch der Faktor anpassungsfähiger an Aktien mit unterschiedlichen Volumenstufen wird.